20231117-开源证券-锦江酒店-600754.SH-公司信息更新报告_三季度高增如期兑现_海外降本已见成效_5页_721kb

锦江酒店分析报告总结

公司概况

锦江酒店（股票代码：600754SH）发布2023年三季报，2023年11月17日投资评级维持增持，当前股价3172元。2023年前三季度实现收入10962亿元，同比增长32.71%，归母净利润975亿元，同比增长178.369%。公司经营杠杆带动利润优化，海外战略扭亏为盈。

业绩亮点

• 2023年三季度境内RevPAR同比2019年增长112.58%，得益于高景气需求和酒店结构调整。
• 卢浮集团扭亏为盈，第三季度归母净利润503万欧元，净利率达31.7%。
• 全年新开业酒店目标符合预期，净增开业酒店578家。

关键财务数据

• 收入预测：2023-2025年预计营业收入14665亿元、15908亿元、17267亿元，同比增长分别为32.8%、5.85%、12.5%。
• 净利润预测：2023-2025年预计归母净利润1367亿元、1865亿元、2104亿元，同比增长分别为110.44%、36.5%、12.8%。
• 估值指标：当前PE为248倍（基于2023年预测），下调盈利预测后维持增持评级。

风险提示

宏观经济波动、酒店开业不及预期、海外募资进展滞后等风险需关注。