20210527-中航期货-大宗商品晨报_市场整体偏弱_黑色板块领跌_5页_317kb

中航期货大宗商品晨报总结

一、核心内容概述

本期中航期货大宗商品晨报指出，全球市场整体偏弱，黑色板块领跌。在宏观层面，美国三大股指小幅上涨，科技股和汽车股表现分化，散户抱团股普涨。欧股和亚太股指涨跌互现，美元指数上涨，非美货币多数下跌，离岸人民币兑美元显著升值。国际油价集体上涨，黄金和白银则小幅下跌。同时，国内政策层面出台多项措施支持小微企业和个体工商户，抑制大宗商品价格过快上涨。

二、主要观点分析

1. 宏观经济形势

• 美国市场：三大股指小幅收涨，科技股涨跌不一，汽车股表现强劲，散户抱团股普涨。
• 欧洲市场：欧股涨跌不一，德国DAX指数微跌，法国和英国指数微涨。
• 亚太市场：韩国综合指数微跌，日经225指数微涨，澳洲和新西兰指数小幅下跌。
• 汇率波动：美元指数上涨，非美货币多数下跌，人民币兑美元显著升值。
• 债市表现：欧债收益率全线下跌，美债收益率多数上涨，显示市场对经济前景的谨慎态度。

2. 大宗商品走势

铜

• 市场表现：铜价窄幅震荡。
• 影响因素：美联储官员淡化通胀预期，美元承压；国常会关注大宗商品价格上涨，风险情绪降温；供应端铜矿加工费企稳，但罢工风险仍在。
• 操作建议：多单谨慎持有。
• 风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情恶化、贸易关系恶化（下行风险）。

铝

• 市场表现：铝价止跌企稳。
• 影响因素：氧化铝价格反弹，但云南限电影响供应；内蒙包头减产预期增强；国内需求强劲。
• 操作建议：多单继续持有。
• 风险提示：疫情恶化、供给大量投放（下行风险）。

镍

• 市场表现：镍价宽幅震荡。
• 影响因素：美联储会议纪要偏鸽，但就业数据疲软；力勤印尼项目投产冲击成本；国内检修导致产量下降，库存低位支撑。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后。

锌

• 市场表现：锌价下方存支撑。
• 影响因素：云南限电影响锌冶炼厂生产，锌精矿市场宽松；锌锭社会库存持续去库，支撑价格。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后。

3. 能源化工板块

原油

• 市场表现：EIA原油库存下降，油价震荡偏强。
• 影响因素：OPEC+逐步增产，伊朗核问题谈判未达共识，亚洲疫情压制市场情绪。
• 操作建议：短线交易。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）；美伊关系缓和（下行风险）。

PTA

• 市场表现：PTA小幅回落，处于震荡区间。
• 影响因素：聚酯检修较多，供应减量低于预期；加工区间改善，但原油坚挺支撑市场。
• 操作建议：短线交易。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）。

MEG

• 市场表现：乙二醇延续震荡整理。
• 影响因素：伊朗装置问题提振市场情绪，但国内供应增量明确，供需矛盾有恶化预期。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）。

三、关键信息总结

• 宏观环境：美元指数上涨，非美货币多数下跌；美债收益率多数上涨，欧债收益率全线下跌。
• 政策动态：国常会出台多项政策支持小微企业和个体工商户，打击囤积居奇和恶意补贴行为。
• 市场情绪：风险情绪因国常会关注大宗商品价格上涨而降温，但部分板块仍受疫情和地缘政治影响。
• 操作建议：整体建议以短线交易和观望为主，关注疫情和政策变化对市场的影响。

四、风险提示汇总

五、免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。