20141213-华安证券-单向做多量化交易策略2015年年度报告_指数筑底回升_策略收益上涨_11页_1mb

报告摘要

本报告为华安证券研究所发布的《量化交易策略：单向做多》系列报告之一，总结了2014年度该策略的表现及市场情况。报告指出，沪深300指数在2014年实现筑底回升，投资组合在该策略下取得良好收益。

指数筑底回升
沪深300指数在2014年经历了长期下跌后，在上半年进入震荡盘整阶段，随后在7月中下旬开始逐步回升。至11月末，指数报收于2808.82，较年初上涨 $20.58%$，最低点位为2077.76，振幅为 $31.41%$。
策略收益上涨
单向做多量化交易策略投资组合净值在2014年11月末上涨至1.1806，较年初增长 $24.46%$，相较于沪深300指数获得超额收益率 $5%$。
行业表现差异显著
2014年，行业板块表现差异较大。综合金融类行业涨幅最大，平均上涨 $69.97%$，而食品饮料行业表现最差，平均上涨 $1.86%$。具体来看，非银金融类上市公司表现突出，如兴业证券、国元证券等，涨幅均超过 $100%$。
个股涨跌分布不均
期间涨幅最大的300成份股中，非银金融类占主导，包括8家证券公司。跌幅最大的300成份股中，食品饮料和医药生物行业占比较高，如双汇发展、光明乳业、青岛啤酒、云南白药等。
交易策略表现稳健
投资组合的每日平均收益率为 $0.0991%$，年化夏普率为1.7036，说明该策略在风险调整后的收益表现良好。
持仓结构分析
截至2014年11月末，组合中多数成份股获得正收益，其中湖北能源收益率高达 $153%$。金融板块（证券、保险、银行）在投资组合中占据较大比重，合计占比约 $26.84%$，显示出其对组合净值的显著贡献。

模拟交易条件
- 未使用杠杆，实际建仓数量按账户总资产与模拟账户总资产之比进行缩放。
- 开仓与平仓交易成本均为 $0.3%$。
- 初始资金为1000万元。
- 投资对象为沪深300成份股。
- 起始时间为2013年4月11日，每日收盘后生成投资组合报告，次日开盘前发布。
净值与收益率分析
- 投资组合净值从年初的0.9486上涨至1.1806，增长 $24.46%$。
- 最小净值为0.8879，全年振幅为 $30.86%$。
- 投资组合收益率分布偏向正收益一侧，说明策略整体表现良好。
交易统计
- 2014年内共完成405笔交易。
- 每笔交易平均收益率为 $1.32%$，最大收益率为 $74.93%$，最差收益率为 $-17.37%$。
- 投资组合整体表现稳健，多数交易为正收益。
持仓分析
- 投资组合中多数成份股取得正收益，其中湖北能源、国元证券、宏源证券等表现突出。
- 金融板块在组合中占据较大比重，显示其对策略收益的重要贡献。