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股指战情总结——“官媒力挺A股”

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前A股市场走势及影响因素，为投资者提供参考建议。报告内容涵盖资金驱动、宏观驱动、量化分析及风险提示等多个方面，重点强调了官媒对A股的力挺信号、外资动向及技术面分析。

主要观点

1. 市场表现

• 前一交易日：上证指数下跌1.78%，三大股指全线下行，IF主力合约报4637点，下跌1.73%；IH主力合约报3127点，下跌1.25%；IC主力合约报6622点，下跌2.42%。
• 行业与概念板块：多数板块下行，银行、食品饮料和建筑装饰涨幅靠前；证金持股、煤炭概念和上证50样本股概念表现相对较好。

2. 资金驱动

• 两融余额：上交所两融余额减少71.54亿元，市场活跃度下降，资金偏空头。
• 外资动向：上一交易日外资净流入-146.24亿元，减少157.63亿元，外资持股意愿降低，对股市形成一定承压。

3. 宏观驱动

• 官媒力挺A股：近期密集发文支持A股，包括公募基金自购基金，金额达12亿元，传递积极信号。
• 美股表现：美国四季度GDP年化季环比初值为6.9%，高于预期，但12月耐用品订单大幅下滑，失业人数4周来首降，美股回调，纳指下跌1.4%，创八个月新低。
• 中美宏观联动：美联储在TGA账户释放流动性的情况下，美债利率不升反降，形成利率扭曲操作。若TGA账户暂停放水，可能引发十年期利率反弹，影响A股市场。

4. 量化分析

• 支撑与压力位：沪深300指数短期支撑位为4718.45，压力位为4834.43；IF主力合约短期支撑位为4733.2，压力位为4845.4。
• 上涨概率：全球宏观贝叶斯网络显示今日股指上涨概率为19.0%；技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为85.79%。

关键信息

1. 期货策略建议

• 保守策略：当前市场承压，建议采取保守策略，观望为主。

2. 模拟盘跟踪

• 初始资金：200万元，保证金率15%。
• 图示：展示股指战情策略的模拟验证结果，但明确说明模拟结果不构成投资建议。

3. 模型简介

• 宏观关联模型：综合多频率宏观指标数据，测度全球市场关联情况下的资金驱动力度，判断当日指数上涨概率。
• 技术指标Logit模型：整合19类技术指标（如APO、AROON、CCI等），通过Logit转换计算次日涨跌概率，若概率高于临界值则倾向于做多。

风险提示与免责声明

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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
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