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股指战情总结 —— “官媒力挺A股”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前A股市场走势及投资策略，结合资金、宏观和量化等多维度信息，为投资者提供参考。报告发布日期为2022年2月7日，由产品经理余雪飞及联系人李鸣、时翔宇共同撰写，提供联系方式供咨询。

主要观点

1. 市场情绪与资金面

• 两融余额：上一交易日上交所两融余额减少148.09亿元，市场活跃度下降，资金偏向空头。
• 外资流动：外资净流入为-124.66亿元，但当日增加21.58亿元，外资持股增加可能对A股形成一定支撑。
• 整体策略：今日保守策略建议观望，激进策略可考虑日内轻仓试多，但若高开则不宜参与。

2. 宏观经济影响

• 中美PMI回落：中美制造业与服务业PMI数据回落，显示经济复苏压力。
• 稳增长政策预期：新华社指出，中国将继续推出稳增长政策，资本市场机遇大于风险。
• 货币政策窗口：央行主管媒体提到，一季度将成为宏观政策的操作窗口。
• 美国非农数据：美国1月非农就业人口增加46.7万人，远超预期，失业率降至4%，强化加息预期，导致美债利率上扬，美股回调。
• 对A股影响：美债利率冲击持续，A股反弹空间有限，预计开盘后可能出现补涨，但难以持续。

3. 量化分析

• 支撑与压力位：沪深300指数短期支撑位为4696.27，压力位为4834.0；IF主力合约支撑位为4667.1，压力位为4798.8。
• 上涨概率：宏观关联模型显示今日股指上涨概率为19.0%；技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为79.09%。
• 筹码分布：加权筹码集中在中上部，整体分布较集中，指数在支撑位附近，短期内可能反弹。

关键信息

投资者风险提示

• 本产品风险等级为R4，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用报告而产生的任何法律责任。

模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于验证股指策略。
• 模拟结果不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

技术指标模型

• Logit模型：综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI等），测算次日涨跌概率，若概率高于临界值则倾向于做多。

战情回顾

• 上证指数：前一交易日下跌0.97%，报收3361点。
• 股指期货主力合约：
  • IF主力合约报4540点，下跌2.11%；
  • IH主力合约报3036点，下跌2.93%；
  • IC主力合约报6561点，下跌0.92%。
• 行业表现：农林牧渔、休闲服务、纺织服装涨幅靠前，分别上涨2.74%、2.25%、1.94%。
• 概念板块：在线旅游、富媒体、微信小程序概念涨幅居前，分别上涨4.28%、3.43%、3.18%。

长期驱动逻辑

• 美联储政策：6月议息会议后，TGA账户释放流动性，导致美债利率不升反降。
• 流动性变化：TGA账户余额达4500亿红线后暂停放水，待解决债务上限问题后，可能通过发行债券“抽水”，形成隐形Taper，导致十年期利率反弹。
• 中国政策：发改委保供稳价，遏制通胀，大宗商品价差显现，人民币升值对权益市场形成支撑。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，长江期货不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可能随时修改，投资者应自行关注更新。
• 报告观点和结论仅反映发布日的判断，不构成对期货价格或市场走势的确定性预测。
• 报告版权为长江期货所有，未经许可不得复制、发布或引用。

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
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