家用电器行业跟踪报告：重仓持股比例续升，美的获增持-20240125-万联证券-10页_722kb

报告摘要

• 行业核心观点：四季度家用电器零售额同比增速转正，国内经济实现弱复苏，但地产修复进程波折，内销增长不确定。家电外销持续修复，海外通胀压力减弱或推动出口进一步向好。公募基金对家电行业持仓配置比例持续提升。
• 基金重仓情况：2023年末公募基金重仓家电行业总市值7436亿元，环比下降25%，占基金重仓A股市值27%，超配比例上涨0.16pct。美的集团被显著增持，白色家电领涨，细分板块如冰洗、空调、彩电获关注。
• 投资建议：重点关注需求端政策边际变化、出口链机会及具有第二增长曲线的个股。公募基金增持趋势显示市场看好，建议投资者跟踪高潜力个股如美的、海尔智家等。
• 风险因素：原材料价格波动、人民币汇率变动、出口不及预期、地产政策落地延迟、业绩不及预期及数据统计错误。