20200727-新时代证券-电子行业2020Q2机构重仓持股分析_电子行业跟踪_Q2基金电子持仓新高_光学和电子制造加仓明显_13页_1mb

电子行业跟踪：Q2基金电子持仓新高，光学和电子制造加仓明显

核心内容概述

2020年第二季度，公募基金对电子行业的重仓持股比例和市值均达到历史最高水平，且持仓增量位居各行业之首。电子行业自2019年第二季度以来持续获得加仓，持仓占比从7.5%上升至14.5%，显示市场对电子行业的长期看好。同时，电子制造及零部件制造成为基金增持的重点领域，相关个股持仓市值和基金数量显著上升。

主要观点

• 电子行业持仓占比提升：2020Q2，电子行业持仓占比为14.5%，仅次于医药生物，且环比增加3%，成为基金重仓持股增量最多的行业。
• 电子制造行业表现突出：电子制造行业在电子行业中配置比例及市值排名第一，是电子行业持仓增长的主要来源。
• 电子零部件制造增长显著：电子零部件制造行业配置比例从3.31%上升至4.64%，占电子制造行业增量市值的89.21%，显示其在电子制造增长中的核心作用。
• 重点个股持仓上升：立讯精密、亿纬锂能、兆易创新、歌尔股份、蓝思科技、东山精密、长电科技、信维通信等个股在Q2期间持仓市值和基金数量均有明显提升。
• 基金持仓结构变化：部分个股如汇顶科技、生益科技、晶方科技等持仓市值下降，滑出前15名，而璞泰来、京东方A、TCL科技、风华高科等进入前15名。
• 行业细分领域受青睐：基金对光学光电子、封装、LED、PCB等细分领域以及苹果供应商等电子制造龙头企业的参与度显著提高。

关键信息

1. 行业持仓情况

• 行业排名：2020Q2，电子行业持仓占比排名第二，仅次于医药生物，为14.5%。
• 持仓增量：电子行业持仓占比增量为3.5%，居各行业首位。
• 历史对比：自2019Q2以来，电子行业持续获得加仓，持仓占比从7.5%提升至14.5%。
• 超配状态：电子行业自2015Q2起处于超配状态，2020Q2超配比例为5.3%。

2. 电子制造行业分析

• 配置比例及市值：电子制造行业在电子行业中配置比例及市值均排名第一，2020Q2配置比例为5.94%，市值为994.27亿元。
• 细分行业增长：电子制造II总市值上涨明显，增加约380亿元，其中电子零部件制造贡献最大，增加约339亿元，占比89.21%。
• 行业变化：半导体行业配置比例略有下降，但其他二级行业配置比例均有所增加。

3. 公募基金重仓个股

• 市值排名：Q2持仓市值排名前三为立讯精密（421.37亿元）、亿纬锂能（149.97亿元）、兆易创新（118.21亿元）。
• 基金数量排名：立讯精密（764支）、亿纬锂能（192支）、歌尔股份（173支）为基金持有数量前三。
• 增持情况：立讯精密、亿纬锂能、长电科技、三安光电、歌尔股份、蓝思科技、东山精密、信维通信等个股Q2期间增持数量居前，受到投资者重点关注。

4. 风险提示

• 疫情扩散影响需求：新冠疫情海外扩散可能导致下游需求不及预期。
• 中美贸易摩擦：可能带来系统性风险。
• 宏观经济下行：可能对电子行业造成影响。

结论

2020年第二季度，电子行业成为公募基金重仓配置的重点领域，持仓市值和占比均创历史新高。电子制造及零部件制造是主要增长来源，相关个股受到市场高度关注。基金对光学光电子、封装、LED等细分领域及苹果供应商等龙头企业的参与度显著提高，显示出对电子行业长期发展的信心。然而，投资者需注意疫情扩散、中美贸易摩擦及宏观经济下行等潜在风险。