20240810-天风证券-可转债市场每周复盘_转债估值低位震荡_偏债风格占优_6页_1mb

本周可转债市场分析报告显示，偏债风格表现占优，高评级和大额转债相对低评级和小额转债有正超额收益（分别为0.34%和0.42%），而偏股风格相对偏债风格有负超额收益（-163%）。整体上，偏债、大额、高评级风格在全周表现优于偏股、小额、低评级风格。

转债估值方面，百元溢价率维持低位震荡，截至上周最后一个交易日收于2.04%，较前周下降0.44%，历史分位数为67%和31%，处于近半年和一年低位。全周转债估值在20%附近波动，转股溢价率中位数上升至4.93%，风险提示关注市场变化。

报告显示，极端定价转债数量较高，YTM大于3%的转债占比超90%，跌破债底或面值的转债数量较多。调整百元溢价率指标显示估值可能处于低位，但需注意历史规律失效等风险。

分析师强调，投资决策应基于自身风险承受能力，历史数据仅供参考。