20220515-西部证券-通信行业周报_海风海缆高景气_移远5G模组再获认证_16页_628kb

通信行业周报总结（20220509-20220513）

一、行业表现

• 整体表现：本周通信行业指数上涨 2.85%，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨 2.76%、3.24%、5.04%。
• 个股表现：万马科技（300698.SZ）与有方科技（688159.SH）涨幅居前，分别为 39.54% 和 39.01%，通信行业个股涨跌幅中位数为 5.66%（映翰通，688080.SH）。

二、行业重点新闻

1. 光通信领域

• 海风海缆招标推进：江苏海上龙源风电有限公司公开招标，涉及射阳H3、H4、H5三个风电项目，总计安装 126台 风力发电机组，单机容量为 7-8.5MW。
• 移远通信5G模组通过认证：移远通信5GR16模组RG520N-EU率先通过 CE、RCM 认证，支持 SA/NSA 模式，兼容 4G/3G，支持 Option 3x、3a、3和Option 2 等网络架构，采用 LGA封装方式，尺寸为 41.0mm × 44.0mm × 2.75mm，实现 pin-to-pin兼容。

2. 物联网领域

• 4G模组仍具增长潜力：Counterpoint数据显示，4G仍是当前蜂窝物联网增长的主力，Cat.1 bis迅速爆发，已形成规模化应用，预计2022年4G模组出货量最高。
• 5G模组应用前景广阔：随着车联网的发展，5G模组将进入 量价齐升阶段，具备全球资质与全渠道布局的公司将优先受益。

3. 设备商与运营商

• 中兴通讯与高通合作：在欧洲成功实施首个 5GSA网络演示，推动5G在郊区和农村地区的扩展。
• 华为获得埃塞俄比亚订单：华为成为埃塞俄比亚两大电信运营商的主要5G供应商，订单金额达 百亿人民币，预计未来十年投入 95亿美元 用于网络建设。

三、投资建议

1. 关注海风海缆：

   • 光缆行业招标规则由最低价中标转为最优价中标，行业尾部企业加速出清。
   • 光纤市场价格约为 27元，尚未恢复至 2019年的30元，存在上涨空间。
   • 建议关注 中天科技 和 亨通光电。

2. 关注车联网与物联网：

   • 车联网将成为物联网下游应用的重要方向，智能座舱、辅助驾驶功能加速渗透，V2X技术持续赋能。
   • 建议关注 移远通信、美格智能、映翰通 等具备全球资质与全产品布局的公司。

四、风险提示

• 国际关系不确定性风险
• 疫情导致出货量不及预期风险
• 5G建设进展不及预期风险

五、行业数据与趋势

• 5G用户数：截至2022年3月，我国5G用户总数首次突破 8亿户，总计 8.49亿户，环比增长 7.13%。
• 资本开支向云倾斜：
  • 中国移动：5G相关资本开支 1004.29亿元，占比 54.70%，资本开支结构向传输网及业务支撑网倾斜。
  • 中国电信：5G资本开支 379.85亿元，占比 43.80%，产业数字化项目占比提升至 30.00%，预计全年IDC投入达 45亿元。
  • 中国联通：5G资本开支 340.38亿元，占比 36.60%，资本开支结构平稳。

六、行业事件与动态

• 上市公司事件：

  • 本周多家通信企业发布 2021年年报，包括 七一二、天喻信息、华测导航、亨通光电、移为通信 等。
  • 多家公司涉及 分红，如 中国联通、移为通信、中瓷电子、天孚通信、博创科技 等。
  • 本周通信行业出现多起 股权质押、解押、回购 等交易事件。

• 下周事件预告：

  • 多家公司预计披露 1Q22季报 和 2021年报，包括 国盾量子、映翰通、有方科技、通鼎互联、中天科技、华脉科技、楚天龙、立昂技术、震有科技、恒宝股份、瑞斯康达 等。

七、行业分析与展望

• 光通信：随着海风海缆招标推进，光缆行业有望迎来价格回升，光模块市场进入结构性升级周期。
• 物联网：4G模组仍具增长潜力，5G模组将随着车联网发展进入量价齐升阶段。
• 5G建设：运营商资本开支向云倾斜，推动 IDC、算力网络 等云相关业务发展，为行业带来新的增长点。