20240823-国联证券-巨子生物-02367.HK-高成长_高盈利_期待2024H2再创佳绩_6页_1mb

巨子生物（02367）2024年中报显示，公司实现高增长高盈利，营收254亿港元同比增长582%，归母净利润983亿港元同比增长474%，经调整净利润1027亿港元同比增长518%。核心业务中，可复美品牌收入207亿港元同比增长686%，凭借明星单品如胶原棒持续扩大市场份额；可丽金品牌收入396亿港元同比增长236%，产品调整初显成效。通过渠道拓展（如线上精细化运营、线下覆盖1500家医院和6000家门店），公司运营效率提升，预计2024至2026年收入年复合增长率436%，净利润增速达341%，维持“买入”评级。风险包括行业竞争激烈、用户体验下降、宏观经济波动及电商平台集中风险，可能影响业绩。长期看好其高成长潜力，2024H2有望再创佳绩。