20150309-广发证券-主题策略周报_再提智能穿戴_24页_1mb

智能穿戴与国企改革主题策略周报总结

核心内容

本报告聚焦于当前市场中两个重要投资方向：智能穿戴 和 国企改革。市场整体表现偏弱，主题板块涨幅分化明显，但国企改革仍被视为结构性机会，值得投资者持续关注。与此同时，智能穿戴 作为继智能手机之后的新兴智能终端市场，正迎来爆发式增长，尤其是苹果公司即将发布 Apple Watch，推动行业快速发展。

主要观点

• 市场整体表现：上周上证综指下跌 2.09%，市场主题板块整体趋弱，环保、食品安全等概念指数涨幅较好，但部分主题如第三方支付表现不佳。
• 智能穿戴市场：被认为是继智能手机之后的下一个巨大市场，具有广阔的前景。苹果公司计划在3月9日发布 Apple Watch，并预计4月出货。其功能强大，应用生态完善，有望成为可穿戴设备的标杆。
• Apple Watch 发布预期：苹果将发布 Apple Watch，并可能在 中国内地 首发。其六大创新点包括医疗传感器、无线充电、压力传感器等，预计能带动相关产业链发展。
• A股相关公司：立讯精密、环旭电子、德赛电池、奋达科技等公司均是Apple Watch供应链上的重要参与者，有望受益于Apple Watch的发布。
• 国企改革：被视为结构性机会，虽然在两会背景下有所关注，但市场反应有限。国企改革已从主题投资扩展为一个投资方向，广发证券将持续提供相关策略。

关键信息

智能穿戴市场

• Apple Watch：预计3月9日发布，4月出货，可能在内地首发。
• 市场潜力：据Strategy Analytics预测，2015年Apple Watch出货量将达到1540万块，占全球市场份额54.8%。
• 应用生态：预计每部Apple Watch将安装100个应用，远超iPhone的65个应用。
• 产业链公司：
  • 立讯精密：Apple Watch无线充电模组前期独家供应商。
  • 环旭电子：Apple Watch S1芯片的唯一封装商。
  • 德赛电池：Apple Watch电池模组核心供应商。
  • 奋达科技：与华为、联想等公司合作，布局智能穿戴设备。

国企改革

• 山东：已发布国企改革实施方案，推进省属企业改革。
• 哈尔滨：三精制药和哈药股份完成资产重组。
• 合肥：整合成立三大国有资本运营集团，优化国有资产布局。
• 上海：两大国资平台推进改革，光明食品集团、上海梅林等公司已发出改革信号。
• 政策支持：国务院已成立国企改革领导小组，推进改革方案，预计将在近期公布。

其他重要主题

• “互联网+”：国家推动与现代制造业结合，设立400亿元新兴产业基金。
• 《水十条》：水污染防治行动计划即将发布，投资规模预计达2万亿元。
• “一带一路”：国家推动对外开放，加强与金融机构的合作，建设融资平台。
• 新能源汽车：政府加大充电设施建设，提升用户体验。

未来几周重要事件

• 两会召开：3月3日和5日分别召开政协和人大会议，重点关注“四个全面”。
• 科技动态：
  • eBay收购Paydiant：扩大移动支付解决方案。
  • Uber收购deCarte：获取地图技术，提升服务体验。
  • 万事达卡与三星合作：推出“三星支付”服务。
  • 谷歌发布Android Wear应用：吸引iPhone用户。
  • Netflix进军中国市场：面临挑战，计划推广中国内容。

市场表现

• 美股表现：道指、标普500指数、纳指均下跌，部分行业如医疗、科技表现较好。
• 中概股表现：部分公司如上为集团、德海尔医疗等涨幅较大，但也有部分公司如研控科技、途牛等跌幅显著。

投资建议

• 智能穿戴：重点关注Apple Watch发布带来的市场机遇，关注供应链企业。
• 国企改革：继续深耕，关注政策动向和相关企业改革进展。
• 其他主题：关注“互联网+”、《水十条》、新能源汽车等政策驱动型主题。

联系方式

• 分析师：陈果（S0260512070004）、张宇生
• 联系方式：
  • 张宇生：021-60750638
  • 邮箱：chenguo@gf.com.cn、zhangyusheng@gf.com.cn

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价变动介于-10%至+10%之间。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

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