20201110-首创证券-通信行业周报_业界联手推动_5G及NB-IoT终端产业发展有望提速_9页_1009kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现强劲，涨幅达4.77%，在沪深300指数上涨3.45%的背景下，展现出超额收益。行业17个子板块中，16个上涨，其中主设备商、光模块及光器件、物联网器件、小基站、网络优化运维等板块表现突出。

主要观点

• 5G终端发展提速：工信部副部长刘烈宏在11月4日的5G终端座谈会上强调，5G作为经济社会数字化转型的重要基础设施，其终端普及对5G商用至关重要。会议指出要加快终端研发，强化芯片、模组等关键技术攻关，推动产业链上下游协同发展。

• 紫光展锐发布新品：11月9日，紫光展锐发布多款5G相关产品，包括全球首款支持完整3GPP网络切片和eSIM的5GCPEVN007+、基于R16标准设计的5GNB-IoT芯片V8811等，这些产品覆盖了工业互联网、智能交通等应用场景及消费者市场。

• 5G终端产业链值得关注：分析师建议中长期关注5G及NB-IoT终端产业链，尤其是芯片和模组厂商的发展，同时认为5G商用进程的加速将有利于运营商的经营。

关键信息

• 行业表现：通信行业涨幅居前的个股包括移为通信、武汉凡谷、澄天伟业、移远通信、鹏博士、东方通信、中际旭创、天孚通信、吉大通信、光弘科技、太辰光、烽火通信、中兴通讯、万马科技、中富通、仕佳光子-U、超讯通信、新易盛、闻泰科技、会畅通讯等。这些股票分布在通信终端及配件、系统设备、网络接配及塔设、网络规划设计和工程施工等板块。

• 行业要闻：

  • 2020年上半年中国公有云整体市场规模达84亿美元，同比增长51%。
  • 工信部无管局开展5G工业互联网应用及专用频率需求调研。
  • 中国电信正式启动5GSA商用，支持eMBB、URLLC、mMTC三大应用场景。
  • 亚马逊斥资28亿美元在印度建设多个数据中心。
  • 国家网信办推动数字乡村建设。
  • 瑞典行政法院取消对华为和中兴的5G频谱拍卖禁令。
  • 中国电信宣布未来将云计算服务作为主业。

• A股公司动态：

  • 中国联通收购一汽通信科技51%股权。
  • 烽火通信发布专项现场检查报告，指出前三季度营业利润下降的主要原因。
  • 中国电信与国盾量子合资成立中电信量子科技有限公司，从事量子通信相关服务。
  • 东软载波拟引入国有资本，可能涉及控股股东变更。

风险提示

• 疫情扩散超出预期风险
• 贸易战升级演化风险
• 国际不确定性因素风险
• 政策落地不及预期风险
• 产业及技术发展不及预期风险
• 并购结果不及预期风险
• 行业竞争风险
• 需预留合适的安全边际

投资提示

• 本周部分公司召开股东大会，包括佳讯飞鸿、光弘科技、瑞斯康达、超讯通信等。
• 通信指数（中信）PE-TTM约为32倍，处于近五年较低水平，具备一定投资价值。

评级说明

• 股票投资评级：以报告发布后6个月内市场表现为基准，相对沪深300指数涨幅15%以上为“买入”，5%-15%为“增持”，-5%-5%为“中性”，跌幅5%以上为“减持”。
• 行业投资评级：以行业指数与沪深300指数对比，行业超越整体市场为“看好”，与整体市场持平为“中性”，弱于整体市场为“看淡”。

总结

通信行业在政策支持和技术创新的双重驱动下，展现出良好的发展态势。5G终端的普及和NB-IoT技术的应用成为行业发展的关键，同时公有云市场的快速增长也显示出通信行业的广阔前景。分析师建议投资者关注5G及NB-IoT终端产业链，尤其是芯片和模组厂商，以及云计算服务的未来发展趋势。同时，需警惕疫情、贸易战等外部风险对行业发展的潜在影响。