20170618-光大证券-通信行业周报_国家层面出台定量目标_加快NB-IoT落地_15页_1mb

国家层面出台定量目标，加快 NB-IoT 落地总结

核心内容

工信部发布政策要求加快 NB-IoT 技术在国内的落地，提出到 2020 年建成 150 万个 NB-IoT 基站，实现连接数超过 6 亿的定量目标。这一政策标志着国家对物联网发展的高度重视，并为行业提供了明确的发展指引。

主要观点

• 政策推动：国家首次在 NB-IoT 领域提出具体定量目标，推动行业快速发展。
• 技术优势：NB-IoT 在深度覆盖、超大链接、超低功耗和超低成本方面具有显著优势，成为推动物联网产业的重要技术手段。
• 产业链受益：从设备商、芯片/终端商到平台商，NB-IoT 的发展将对整个产业链带来积极影响。
• 市场前景：预计到 2020 年 NB-IoT 连接数将达 6 亿，若按每块通信模组 8 美元计算，仅模组市场规模将超 100 亿元人民币，为相关企业带来巨大增长潜力。
• 投资机会：重点推荐宜通世纪、中兴通讯等企业，认为其在 NB-IoT 领域具有明显优势，未来受益确定。

关键信息

• NB-IoT 基站建设目标：
  • 2017 年底：40 万个基站，实现一二线主要城市覆盖。
  • 2020 年：150 万个基站，实现全国范围覆盖。
• NB-IoT 连接数目标：
  • 2017 年：2000 万连接数。
  • 2020 年：6 亿连接数，年复增长率高达 211%。
• 行业影响：
  • 设备商：三大运营商大力推进 NB 网络覆盖，推动基站设备升级投资。
  • 芯片/终端商：连接需求增加，推动芯片和终端出货量增长。
  • 平台商：连接数爆发将带来平台分成收入的提升，同时为应用管理平台提供潜在的数据价值。
• 重点推荐标的：
  • 宜通世纪：A 股稀缺的物联网平台标的，CMP 平台规模效应逐步显现。
  • 中兴通讯：物联网专利持有量全球前三，覆盖芯片、模组、承载网到应用的全产业链。
  • 其他关注企业：高新兴、移为通信等。

行业动态

• 中兴通讯：将 DevOps 引入 5G 网络切片，完成关键技术验证，成为 5G 时代的重要参与者。
• “墨子号”量子卫星：首次实现千公里量级量子纠缠，标志着量子通信技术向实用化迈出重要一步。
• 中国电信：优化全球节点布局，计划年底云资源池数量超过 50 个，提升服务能力与市场竞争力。

市场表现

• A 股市场：本周震荡下跌，上证指数下跌 1.12%，沪深 300 指数下跌 1.61%。
• 通信板块：整体上涨 1.42%，其中 5G、大安全和云计算指数涨幅较大，分别上涨 2.17%、1.92% 和 1.47%。
• 个股表现：新海宜涨幅最大，达 16.58%；华星创业跌幅最大，达 -8.83%。

未来事件提醒

• 行业大会：2017 第六届中国国防信息化装备与技术展览会将于 2017 年 6 月 19 日至 21 日在北京举办。
• 股东大会：多家通信行业上市公司将在 6 月 19 日至 22 日召开股东大会。
• 限售股解禁：共进股份、鹏博士等公司将在 6 月 19 日进行限售股解禁。

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑。
• 新技术产业化进度低于预期。

投资策略

• 2017 年为业绩投资年，细分领域的低估值龙头更具投资价值。
• 光通信：仍是通信板块中业绩最确定的领域，重点关注中天科技、亨通光电等白马龙头。
• 大安全：随着安全形势日益严峻，行情有望贯穿全年，推荐东土科技、通光线缆等。
• 物联网与 5G：未来通信行业最重要的投资主线，推荐宜通世纪、中兴通讯等。

分析师信息

• 分析师：田明华，厦门大学工学硕士，专注于通信与移动互联网研究。
• 联系方式：0755-82541645，tianminghua@ebscn.com。

附录信息

• 限售股交易：齐星铁塔、海能达等公司近期有大宗交易。
• 解禁预告：共进股份、鹏博士等公司未来 3 个月将有股份解禁。