20170604-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量降幅明显_高炉检修率小幅下降_亏损面维持15.34__14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/5/31-2017/6/2）

核心内容概述

本报告总结了2017年5月31日至6月2日期间，中国钢铁产业链上下游的主要动态。核心内容包括矿山产能利用率、外矿发货量、钢厂高炉检修率、亏损面、铁矿石库存及配比情况，以及钢贸商库存和终端采购量变化。此外，还分析了市场对钢价走势的预期及潜在风险因素。

主要观点

矿山动态

• 国内矿山产能利用率小幅上升：5月26日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.97万吨，产能利用率为49.60%，较上次统计上升0.80%。
• 铁精粉库存大幅下降：全国矿山铁精粉总库存为77万吨，较上次统计下降13.48%。
• 外矿发货量降幅明显：5月22日至28日，海外铁矿石发货总量为2279.60万吨，环比减少56万吨；其中澳洲减少100.20万吨，巴西增加44.20万吨，印度保持不变。
• 港口库存微幅下降：全国主要港口铁矿石库存总量为14014万吨，较上次统计减少13万吨。

钢厂动态

• 高炉检修率小幅下降：6月2日，全国163家样本钢厂检修高炉容积占比为29.35%，较上次统计下降0.58%；检修高炉影响日均铁水产量36.68万吨，环比减少1.17万吨。
• 亏损比例维持15.34%：全国163家样本钢厂中亏损25家，亏损比例与上次统计持平。
• 进口矿库存上升，国产矿库存小幅增长：进口矿平均库存为27.20万吨，环比增加0.91万吨；国产矿平均库存为1.25万吨，环比增加0.08万吨。
• 炼焦煤库存下降：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1372.33万吨，环比下降2.79%；平均可用天数为14.32天（钢厂）和12.43天（焦化企业）。

钢贸商动态

• 钢材库存小幅下降：全国社会库存总量小幅下降，各地区差异明显；华中地区库存上升，华北、东北、西北地区库存下降。
• 终端线螺采购量大幅下降：上海市场样本终端线螺周采购量为25130吨，环比减少16970吨，降幅达40.31%。

关键信息

数据更新说明

• 部分数据为两周或更长时间更新一次，如遇未更新情况，将延用最近一期数据。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

市场预期

• 钢价走势偏弱：市场预计下周钢价走势偏弱，主要品种看跌比例较高，建筑钢材看跌比例达60.19%，中厚板、冷轧板、热轧板看跌比例分别为45.90%、28.77%、44.51%。

总结

整体来看，矿山、钢厂及钢贸商在2017年5月31日至6月2日期间呈现以下趋势：

• 矿山产能利用率小幅上升，但外矿发货量明显下降；
• 钢厂高炉检修率下降，但亏损面维持不变；
• 钢贸商库存小幅下降，终端采购量大幅减少；
• 钢价市场预期偏弱，多数品种看跌；
• 风险因素包括宏观经济下滑、出口不及预期、改革滞后及矿石巨头减产保价。

以上数据和分析来源于广发证券发展研究中心及我的钢铁网，仅供参考。