20160807-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率降幅明显_亏损面降至20.86__14页_932kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2016/8/1-2016/8/5）

核心内容概述

本报告总结了2016年8月1日至8月5日期间，中国钢铁行业在矿山、钢厂、钢贸商等环节的主要动态变化。整体来看，行业呈现一定的复苏迹象，但同时也面临多重风险。

主要观点

• 矿山：内矿产能利用率小幅上升，外矿发货量明显增加，港口库存小幅下降。
• 钢厂：高炉检修率和亏损比例均有所下降，矿石及炼焦煤库存小幅下降。
• 钢贸商：库存小幅上升，上海市场终端线螺采购量环比上升。
• 市场预期：钢价预计本周将盘整偏强。
• 风险提示：宏观经济增速下滑、钢材出口不及预期、改革进度低于预期、矿石巨头联合减产保价。

关键信息

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 8月5日，全国70家样本矿山企业日总产量为7.90万吨，产能利用率43.70%，较上次上升0.80%。
  • 总库存为80万吨，较上次下降11.11%。
  • 各区域产能利用率及库存变动：东北42.80%（库存34万吨），河北54.00%（库存23万吨），华北21.20%（库存16万吨），华东66.40%（库存7万吨），华南14.80%（库存1万吨）。

• 外矿：

  • 7月25日-7月31日，海外铁矿石发货总量为2202.92万吨，较上次增加119.91万吨。
  • 澳洲发货量1472.45万吨，增加87.55万吨；巴西730.47万吨，增加32.36万吨；印度0万吨，与上次持平。
  • 到港量为996.20万吨，较上次减少137.20万吨。
  • 全国主要港口铁矿石库存总量为10821万吨，较上次减少43万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修情况：

  • 8月5日，全国163家样本钢厂中，有68家检修，检修高炉80座，检修容积占比26.03%，较上次下降2.90%。
  • 检修高炉影响日均铁水产量30.38万吨，较上次减少2.90万吨。

• 亏损面：

  • 8月5日，全国163家样本钢厂中亏损34家，亏损比例20.86%，较上次下降1.84%。

• 铁矿石配比及库存：

  • 7月27日，样本钢厂平均使用进口矿配比为91.22%，较上次上升0.45%。
  • 进口矿平均库存26.32万吨，国产矿平均库存0.94万吨。
  • 进口矿库存天数为22天，国产矿库存天数为6天。

• 炼焦煤库存：

  • 8月5日，50家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1054.10万吨，环比下降1.03%。
  • 样本钢厂炼焦煤平均可用天数为13.29天，独立焦化企业平均可用天数为10.12天。

三、钢贸商动态

• 钢材库存：

  • 8月5日，社会库存总量小幅上升，各地区以升为主，其中华北、华东升幅明显。
  • 各钢材品种库存变动：热卷、螺纹钢库存升幅明显，冷轧板库存微幅上升，线材库存微幅下降，中厚板库存小幅下降。

• 上海市场终端线螺采购量：

  • 8月5日，上海市场样本终端线螺周采购量为25072吨，环比增加591吨，升幅2.41%。

四、市场对钢价的看法

• 螺纹钢：36.36%看涨，10.96%看跌，52.68%平盘。
• 中厚板：28.70%看涨，7.83%看跌，63.48%平盘。
• 冷轧板：40.76%看涨，13.38%看跌，45.86%平盘。
• 热轧板：30.49%看涨，9.76%看跌，59.76%平盘。
• 总体趋势：市场预期本周钢价将盘整偏强。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

行业投资评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2016-08-07
• 分析师：李莎，S0260513080002
• 联系方式：020-87574792，lisha@gf.com.cn

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总结

本报告指出，当前矿山产能利用率小幅上升，外矿发货量明显增加，钢厂检修率和亏损比例下降，钢贸商库存小幅上升，终端线螺采购量环比增加，市场对钢价预期偏强。但需关注宏观经济、出口情况、改革进度及矿石巨头减产等潜在风险。