金属及金属新材料行业：金价仍将上行-240707-广发证券-24页_2mb
报告摘要
金属及金属新材料行业总结
核心内容
本报告分析了2024年7月1日至7月5日期间金属及金属新材料行业的市场表现和未来趋势，涵盖基本金属、钢铁、贵金属、能源金属、小金属等细分领域。整体来看，行业呈现分化态势，部分金属价格震荡上行，部分则面临下行压力。
主要观点
基本金属
- 趋势：美联储降息预期增强，推动基本金属价格震荡上行。
- 价格表现：LME铜价上涨4.01%，SHFE铜价上涨2.55%；LME铝价上涨0.87%，SHFE铝价下跌0.42%；LME铅价上涨0.90%，SHFE铅价上涨4.05%；LME锌价上涨2.01%，SHFE锌价上涨5.32%；LME锡价上涨3.44%，SHFE锡价上涨3.60%；LME镍价上涨0.81%，SHFE镍价上涨3.20%。
- 建议关注：洛阳钼业、西部矿业、金诚信、中国铝业、云铝股份、天山铝业等企业。
钢铁
- 趋势：供需格局短期改善，但成本端压力仍存，钢价预计震荡为主。
- 价格表现：普钢价格上涨0.64%，铁矿石价格上涨2.48%，焦炭价格上涨0.16%，废钢价格上涨0.83%。
- 建议关注：宝钢股份、华菱钢铁、久立特材、抚顺特钢等企业。
贵金属
- 趋势：美国就业数据超预期，金价企稳上涨，板块配置价值凸显。
- 价格表现：COMEX黄金上涨2.69%，SHFE黄金上涨1.48%；COMEX白银上涨7.10%，SHFE白银上涨4.19%。
- 建议关注：赤峰黄金、招金矿业、山东黄金、中金黄金、银泰黄金、兴业银锡、盛达资源等企业。
能源金属
- 趋势：碳酸锂供过于求预期不变，锂价中枢震荡下行。
- 价格表现：电池级碳酸锂价格下跌1.07%，氢氧化锂价格下跌0.60%。
- 建议关注：盛新锂能、融捷股份、永兴材料、华友钴业等企业。
小金属
- 趋势：钨价回落，钼价平稳，稀土价格弱势震荡，静待需求回升。
- 价格表现：黑钨精矿价格下跌2.10%，氧化镨钕价格下跌0.83%，氧化铽价格下跌0.65%，氧化镝价格下跌0.55%；钼精矿价格不变；锗锭价格上涨8.44%。
- 建议关注：金钼股份、盛和资源、北方稀土、金力永磁、厦门钨业等企业。
关键信息
- 市场表现：标普500指数上涨1.95%，标普金属与矿业指数上涨3.14%，美国金甲虫指数上涨6.04%。
- 宏观经济：美国非农就业数据低于预期，失业率超预期，美联储降息概率提升，金价上涨动力强劲。
- 风险提示：
- 宏观经济修复不及预期
- 金属下游需求不及预期
- 相关矿山供应增速超预期
- 美联储加息超预期
- 军工等下游需求不及预期
- 铁矿石、焦煤焦炭产量不及预期
- 粗钢减产情况不及预期
行业评级
- 前次评级：买入
- 报告日期：2024-07-07
分析师信息
-
宫帅
SAC执证号：S0260518070003
SFC CE No. BOB672
联系方式：010-59136627
邮箱：gongshuai@gf.com.cn -
李莎
SAC执证号：S0260513080002
SFC CE No. BNV167
联系方式：0755-88286912
邮箱：lisha@gf.com.cn -
王乐
SAC执证号：S0260523050004
联系方式：021-38003617
邮箱：wangle@gf.com.cn
注意：王乐并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 -
陈琪玮
SAC执证号：S0260524040003
SFC CE No. BTE650
联系方式：021-38003631
邮箱：chenqiwei@gf.com.cn
相关研究
- 标题：金属及金属新材料24年中期
- 日期：2024-07-05
- 联系人：黄士菡
- 邮箱：huangshihan@gf.com.cn
价格数据一览
| 品种 | 单位 | 价格 | 涨跌 | 涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 锂 | 锂精矿（SC6） | 美元/吨 | 1110.00 | 10.00 | 0.91% |
| 碳酸锂（电池级） | 万元/吨 | 9.05 | -0.10 | -1.07% | |
| 氢氧化锂 | 万元/吨 | 8.24 | -0.05 | -0.60% | |
| 钴 | 长江钴 | 万元/吨 | 20.20 | -0.80 | -3.81% |
| MB钴（高级） | 美元/磅 | 18.13 | 0.45 | 2.55% | |
| MB钴（低级） | 美元/磅 | 16.65 | 0.57 | 3.58% | |
| 镍 | 硫酸镍 | 万元/吨 | 3.36 | 0.00 | 0.00% |
| LME镍 | 美元/吨 | 17330.00 | 140.00 | 0.81% | |
| SHFE镍 | 元/吨 | 138090.00 | 4280.00 | 3.20% | |
| 铜 | LME铜 | 美元/吨 | 9970.00 | 384.00 | 4.01% |
| SHFE铜 | 元/吨 | 80370.00 | 2000.00 | 2.55% | |
| 铅 | LME铅 | 美元/吨 | 2241.50 | 20.00 | 0.90% |
| SHFE铅 | 元/吨 | 19660.00 | 765.00 | 4.05% | |
| 锌 | LME锌 | 美元/吨 | 3000.00 | 59.00 | 2.01% |
| SHFE锌 | 元/吨 | 24655.00 | 1245.00 | 5.32% | |
| 锡 | LME锡 | 美元/吨 | 33950.00 | 1130.00 | 3.44% |
| SHFE锡 | 元/吨 | 275340.00 | 9560.00 | 3.60% | |
| 钛 | 海绵钛 | 万元/吨 | 4.90 | 0.00 | 0.00% |
| 钛精矿 | 万元/吨 | 0.22 | 0.00 | 0.00% | |
| 锰 | 电解锰 | 万元/吨 | 1.49 | 0.00 | -0.20% |
| 锗 | 锗锭 | 万元/千克 | 1.22 | 0.10 | 8.44% |
| 锑 | 锑 | 万元/吨 | 15.59 | -0.21 | -1.34% |
| 锑锭 | 万元/吨 | 15.73 | -0.10 | -0.63% | |
| 铌 | 铌 | 元/千克 | 650.00 | 0.00 | 0.00% |
| 镁 | 镁锭 | 万元/吨 | 1.91 | 0.02 | 1.06% |
| 金 | COMEX金 | 美元/盎司 | 2399.80 | 62.90 | 2.69% |
| SHFE金 | 元/克 | 559.66 | 8.14 | 1.48% | |
| 银 | COMEX银 | 美元/盎司 | 31.53 | 2.09 | 7.10% |
| SHFE银 | 元/千克 | 8086.00 | 325.00 | 4.19% | |
| 稀土 | 氧化镝 | 万元/吨 | 180.00 | -1.00 | -0.55% |
| 氧化铽 | 万元/吨 | 532.50 | -3.50 | -0.65% | |
| 氧化镨钕 | 万元/吨 | 36.00 | -0.30 | -0.83% | |
| 钨 | 65%黑钨精矿 | 万元/吨 | 13.85 | -0.30 | -2.10% |
| 钼 | 45%钼精矿 | 元/吨度 | 3635.00 | 0.00 | 0.00% |
图表说明
- 图5：本周各大行业涨跌比较
- 图6：本周申万有色涨幅前10公司
- 图7：本周申万有色涨跌幅后10公司
- 图8：本周申万钢铁涨幅前10公司
- 图9：本周申万钢铁跌幅前10公司
- 图10-图38：各大金属价格走势及库存情况
- 表1-表2：有色金属及钢铁价格数据一览
总结
整体来看，金属及金属新材料行业在美联储降息预期增强的背景下，部分金属价格呈现上涨趋势，尤其是黄金和部分基本金属，而碳酸锂、稀土、钨等能源及小金属则面临下行压力。建议投资者关注具备成长潜力和基本面支撑的企业，同时注意宏观经济和政策变化对行业的影响。
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