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宜信财富投资策略周报总结（2015/3/4—2015/3/10）

核心内容

本周宜信财富投资策略周报涵盖宏观经济、固定收益、房地产、二级市场、PE/VC及互联网金融六大板块，对当前市场趋势、政策动向及行业表现进行了详细分析，为投资者提供专业建议。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 政府工作报告经济目标：

  • GDP增长7%左右，CPI涨幅3%左右，城镇新增就业1000万人以上，失业率控制在4.5%以内。
  • 宏观政策基调为“积极的财政政策，稳健的货币政策”，强调稳定内需、物价及汇率。

• 财政货币目标：

  • 财政赤字1.62万亿元，赤字率提高至2.3%。
  • M2增速预期12%，略偏宽松。
  • 政策继续发力于高铁、棚改、城市交通等基础设施领域。

• 美非农就业数据良好：

  • 美国2月非农新增29.5万个岗位，失业率降至5.5%，接近充分就业水平。
  • 美国加息预期减弱，延迟加息对全球经济有利。

• 希腊提交改革提案：

  • 希腊提交新改革方案，包括打击逃税、减少官僚、激活财政委员会等。
  • 欧洲央行3月9日启动量化宽松政策，欧元指数半年内下跌16%。

固定收益

• 市场流动性紧张：

  • 央行连续三周净回收流动性，市场资金偏紧。
  • 新股申购冻结资金，推升交易所回购利率。

• 国内债券收益率走高：

  • 10年期国债收益率上升9BP，1年期国债收益率上升10BP。
  • 市场利率上升原因包括获利盘回吐、资金紧张及基本面改善。

• 信托业务情况：

  • 本周信托成立规模33亿元，平均预期收益率9.84%。
  • 资产支持证券对信托业务贡献较大，规模达72.6亿元。
  • 新推介信托数量减少，但收益上升，信托刚性兑付弱化。

房地产

• 政策定调平稳积极：

  • 政府工作报告鼓励自住及改善型购房需求，推动住房消费。
  • 推进信贷资产证券化及住房公积金改革。

• 市场表现：

  • 30大中城市商品房成交面积环比增长78%，一线城市增长64%。
  • 商品房库存小幅下降，但房企推盘力度尚未明显加大。
  • 土地成交依然低迷，溢价率跌至0.05%。

二级市场

• A股市场表现：

  • 上证综指周涨幅0.71%，沪深300周涨幅0.36%，创业板周涨幅4.26%。
  • 节后资金流入股市，两融余额创历史新高。

• 股指期货：

  • 主力合约IF1503周跌0.33%，持仓量14.75万手，升水7.19点。
  • IF1504合约持仓量增加缓慢，显示市场短期谨慎。

• AH股动态：

  • 高估股票中，万科A、宁沪高速等房地产类股票溢价率较高。
  • 低估股票中，*ST京城、*ST仪化等金属制品、化工类股票折价率较高。

PE/VC

• 2月投资情况：

  • VC投资案例数和金额环比下降，但单笔金额较大。
  • PE投资案例数较少，但金额大幅上升，制造业仍是主要投资领域。

• 定增市场：

  • 2月定增市场完成17家，融资金额193.93亿元，环比下降31.39%。
  • 完成定增的公司平均收益率60.10%，行业分布广泛。

• 新三板转板制试点：

  • 证监会计划试点新三板与创业板之间的转板机制，改善退出渠道。

• VC对汽车O2O投资：

  • 汽车后市场成为VC投资热点，O2O模式提升服务效率与用户体验。

互联网金融

• 宝类产品收益率：

  • 平均7日年化收益率小幅回调，余额宝收益上升至4.481%。
  • 多家平台的宝类产品收益率保持稳定。

• 银监会改革：

  • 银监会设立普惠金融部、信托部等新部门，李伏安任P2P监管负责人。
  • 改革旨在提升监管效率，促进行业发展。

• P2P网贷市场：

  • 本周平均利率13.91%，环比上升9个基点。
  • 人气成交额回暖，平台发标节奏恢复节前水平。

结论

整体来看，宏观经济政策保持稳健，固定收益市场因资金紧张与基本面改善而波动，房地产市场在政策支持下回暖，二级市场资金流入股市，PE/VC投资在结构性调整中有所回落，互联网金融领域则保持活跃，特别是P2P市场。投资者需关注政策变化及市场流动性，合理配置资产。