正当其时、适逢其势：中国基础设施REITs可持续发展行动调研报告_56页_7mb

中国基础设施REITs可持续发展行动调研报告总结

1. 背景

中国基础设施REITs市场自2021年启动以来，发行规模迅速扩大，截至2023年已发行27只产品，总市值达962亿元。ESG理念被认为是推动基础设施REITs高质量发展的重要抓手，应构建一套符合中国国情的基础设施REITs ESG评价体系。

2. 核心发现

2.1 园区基础设施为核心底层资产

• 园区基础设施占比最高（13-19%）
• 其他主要底层资产包括旅游景区、生态环保基础设施、能源基础设施和仓储物流

2.2 ESG理念认知度提升但执行滞后

• 仅21%企业建立了ESG专责部门
• 需要建立上下协同的ESG管理体系和专业人才

2.3 投资者是ESG推广的关键驱动力

• 吸引机构投资者、提升估值和抗风险能力是前三驱动力
• 建议建立ESG估值量化体系以增强经济价值关联

2.4 政策标准的缺失是最大挑战

• 缺乏统一的基础设施REITs ESG指标体系
• 建议借鉴国际经验建立中国特色评价体系

2.5 "双碳"目标为最具中国特色的ESG议题

• 包括乡村振兴、民生保障、数字经济和绿色转型等

3. 具体建议

3.1 利益相关方沟通

• 建立制度化沟通机制
• 识别行业特定ESG重要性议题

3.2 公司治理架构

• 重视基金管理人与原始权益人的权责协调
• 建立统一ESG评价体系可改善分歧

3.3 气候信息披露

• 按照TCFD框架完善气候风险管理
• 加强物理风险和转型风险评估

3.4 生物多样性管理

• 分析与基础设施的双向影响
• 建立系统化的保护目标与机制

4. 总结与展望

全面推进基础设施REITs可持续发展需要：

• 政府、企业、资本市场的协同协作
• 加快建立符合中国国情的ESG评价体系
• 原始权益人、基金管理人共同推进底层资产管理与提升
• 鼓励投资创新与政策配套

该报告系统梳理了中国基础设施REITs行业ESG发展现状，指明了标准化体系建设、多利益相关方协作及能力提升三个关键方向。