普华永道-正当其时、适逢其势：中国基础设施REITs可持续发展行动调研报告-56页_7mb

基础设施REITs是促进存量资产流动和价值释放的关键工具，ESG评价体系有望成为其发行、扩募及基金管理人绩效的重要指标。中国基础设施REITs发展迅速，截至2023年已发行27款产品，总市值962亿元，未来预计总规模达数十万亿元。然而，当前市场面临ESG指引缺失、数据标准不统一、管理体系建设滞后等挑战。

调研聚焦基础设施REITs在ESG领域的核心议题，发现经营权类和产权类资产均需强调治理架构，尤其经营权类需关注多元化与包容性，产权类则需聚焦能源管理。园区、生态环保、文旅及新能源底层资产的ESG特征差异显著，“双碳目标”被视为最具中国特色的议题，但目前多数项目尚未系统开展碳盘查和减排规划。

基础设施REITs的ESG评价需兼顾中国国情与国际经验，建议构建分级指标体系：政策层面由国家发改委牵头制定统一标准，市场层面参考国际机构如GRESB框架，同时重点覆盖气候信息披露（如TCFD）、生物多样性保护（如TNFD）及行业特定议题（如扶贫资产稳定性）。基金管理人、原始权益人需协同底层资产运营方推进ESG体系建设，提升对投资者吸引度和融资可得性。此外，Pre-REITs基金将成为培育阶段项目和孵化新生资产的重要工具。

未来需联合专业机构开发中国专用ESG评价模型，在中长期实现与国际基准对标，助力基础设施REITs市场高质量发展。