20210711-国信期货-铁矿周报_钢铁去产量_炉料承压_24页_1mb

钢铁去产量 炉料承压 - 国信期货铁矿周报总结

核心内容概述

本报告由国信期货分析师徐超撰写，发布于2021年7月11日，主要围绕铁矿石市场进行分析，涵盖行情回顾、影响因素分析及后市展望与操作策略。报告指出，当前铁矿石市场在钢厂减产预期和炉料承压的双重影响下，呈现震荡走势，期现价差维持高位，市场整体处于相对平衡状态。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿主力合约走势：铁矿2109合约在日线图上呈现震荡态势，期货价格有所回落。
• 期现价差：现货价格维持高位，期货价格回落，导致期现价差保持在较高水平。
• 螺纹与铁矿比价：螺纹钢与铁矿石的比价关系显示两者价格联动性较强，但具体走势需进一步观察。
• 不同品级价差：不同品级铁矿石的价差表现较为稳定，反映出市场对高品级矿石的偏好。
• 钢厂库存：钢厂库存水平较低，库存可用天数减少，表明钢厂对原料的需求较为紧张。

关键信息

2. 影响铁矿价格因素分析

铁矿石价格受多种因素影响，主要包括：

• 普氏指数：作为铁矿石价格的重要参考指标，普氏指数近期波动较小，表明市场情绪趋于平稳。
• 原矿产量：原矿产量下降对铁矿石价格形成支撑。
• 国产矿开工：国产矿开工率变化对市场供应有一定影响。
• 主流澳洲巴西发货量：国际主要铁矿石供应国发货量变化是影响价格的关键因素之一。
• 北方港口到货量：港口到货量减少，可能加剧供应紧张局面。
• 铁矿石进口量：进口量变化直接影响国内市场供需关系。
• 港口库存量：港口库存偏低，限制了铁矿石价格的下行空间。
• 港口日均疏港量：疏港量变化反映市场供需状况。
• 国际海运费：海运费用上涨增加了铁矿石运输成本，对价格形成压力。
• 国际海运指数：海运指数上升表明运输需求增加，进一步推高成本。

后市展望与策略

3. 后市展望

• 钢厂减产预期加快：未来钢厂减产预期增强，可能导致炉料需求减少，价格承压。
• 铁矿贴水较大：铁矿石期货贴水现象明显，表明市场对现货的预期较强。
• 库存偏低：库存水平偏低，限制了价格的进一步下行空间。
• 关注区间平台底部支撑：市场可能在当前价格区间内震荡，底部支撑位值得关注。

4. 操作策略

• 关注均线支撑：建议投资者关注技术面均线支撑，把握市场波动节奏。
• 区间操作：在当前价格区间内进行操作，避免追高或杀跌。
• 远期多成材空炉料对冲操作：可考虑对冲策略，即在成材（如螺纹钢）上做多，同时在炉料（如铁矿石）上做空，以应对市场波动。

重要免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 未经书面许可，不得复制、发布或修改本报告。
• 国信期货保留对本报告的最终解释权和修改权。

分析师信息

• 分析师：徐超
• 从业资格号：F0304719
• 投资咨询号：Z0001046
• 联系方式：电话 021-55007766-6614，邮箱 15146@guosen.com.cn