20231231-开源证券-医药生物行业周报_海尔集团拟收购上海莱士控股权_血制品板块价值有望重构_8页_1mb

报告摘要

投资评级：看好（维持）
行业趋势：2023年医保目录调整落地，鼓励中药创新发展，医保谈判持续，药品商业化新周期启动，老龄化加速推动医疗器械需求。
重大事件：海尔集团拟收购上海莱士20%股份，交易对价125亿元，溢价176%，交易后获得26.59%表决权。
- 海尔集团优势：智能制造、精益管理、全球销售渠道，有望助力上海莱士拓展山东等地区的浆站布局。
行业集中度：血制品整合加速（如陕煤集团收购派林生物、中国生物收购卫光生物），预计规模效应和学术推广增加将驱动需求释放。
推荐标的：
- 制药及生物制品：九典制药、恩华药业、东诚药业、人福医药、华东医药、恒瑞医药、神州细胞。
- CXO：药明生物、诺思格、阳光诺和。
- 中药、医疗器械、零售药店、医疗服务、疫苗等均有重点推荐企业。
风险提示：
- 行业需求不及预期、产品价格下降、销售不及预期。
板块表现：
- 2023年12月第4周医药生物上涨23.1%，跑输沪深300指数0.5个百分点。
- 疫苗板块涨幅最大（58.5%），血液制品板块涨幅较小（0.8%）。

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