20250917-东兴证券-航空机场8月数据点评_供给低增长_客座率环比改善_12页_1mb

报告分析了航空机场行业2025年8月运营数据，焦点在供给低增长和客座率环比改善。国内航线运力投放同比提升1.7%，环比提升0.8%，增长率较低，且客座率同比上升0.9个百分点，环比上升3.3个百分点，反映出航司策略调整和旺季影响。国际航线运力投放同比大幅增长14.6%，环比略增，客座率基本稳定并环比提升2.8个百分点。原因包括航司对运力谨慎投放和反内卷政策实施，有效遏制了市场乱象和提升收益。行业供需再平衡加强，盈利水平将提升，大型航司受益更大，但需关注经济下行、政策变化等风险。