20171106-申万宏源-通信周报_星网锐捷独家中标移动WLAN集采项目_坚定看好公司长期发展_23页_1mb

通信行业2017年11月6日分析总结

核心内容概览

1. 行业动态：2017年11月，通信行业整体表现不佳，通信申万指数下跌1.47%。但部分公司如星网锐捷在WLAN集采项目中表现突出，展现出强劲的增长潜力。

2. 政策与宏观：物联网被提升至国家战略层面，工信部推动“提速降费”政策，预计年底固定宽带普及率将达到63%，移动宽带普及率75%。同时，云计算、5G、量子通信等技术方向获得政策支持，成为未来发展重点。

3. 公司动态：

   • 星网锐捷：独家中标中国移动WLAN集采项目，占据100%份额，显示其在WLAN市场中的领先地位。
   • 烽火通信：虽然在OTN设备集采中未能入围，但公司仍被视为光通信领域的重要参与者，其全产业链布局和5G技术储备使其长期价值值得期待。
   • 中际旭创：三季度业绩增长显著，营收和净利润同比大幅上升，显示其在光模块领域的强劲表现。

4. 行业事件：

   • GNTC全球网络技术大会：聚焦新技术、新架构、新网络，涵盖SDN、NFV、5G、NB-IoT等领域。
   • 中国5G核心技术大会：推动5G技术应用和产业发展，加强产业链合作。
   • 智能停车展览会：智能停车市场潜力巨大，政策支持推动行业发展。

主要观点

1. 星网锐捷独家中标中国移动WLAN集采项目

• 星网锐捷在2018-2019年度WLAN集采中独家中标，显示出其在企业级WLAN市场的领先优势。
• 该中标将显著提升公司业绩，并巩固其在无线通信领域的市场地位。
• 公司在多个细分场景（如高校无线、金融网点、地铁无线等）均有广泛应用，未来增长空间广阔。

2. 烽火通信短期回调不改长期价值

• 烽火通信在OTN集采中未能入围，但其在光通信领域的核心地位依然稳固。
• 近年来，多家设备商在集采中均有落选情况，单次落选不能反映整体竞争力。
• 公司在5G时代具备技术优势，继续看好其长期投资价值。

行业前瞻

• 5G技术：多家企业参与5G技术测试，如中兴与Telefonica、华为与LG U+等，推动5G产业链发展。
• 物联网：NB-IoT在安徽等地实现商用，推动智慧城市建设。
• 云计算：华为、阿里云等企业加强在云计算领域的布局，推动混合云和云服务发展。
• 量子通信：武汉启动量子保密通信城域网，预计未来市场规模将大幅增长。

通信板块走势

• 本周通信申万指数下跌1.47%，通信设备指数下跌1.67%，通信运营指数下跌0.10%。
• 通信行业在28个一级行业中涨幅排名第8，主要受益行业包括电子、农林牧渔、非银金融。
• 涨跌幅前五的公司包括科大讯飞、天威视讯、中兴通讯等，跌幅前五的公司包括茂业通信、大富科技、武汉凡谷等。

行业动态

3.1 政策与宏观

• 工信部推动团体标准发展，支持云计算、5G、物联网等技术。
• 河南省委书记强调国际互联网数据专用通道建设，助力网络经济发展。
• 中国智能停车市场增长迅速，政策扶持推动行业发展。

3.2 运营商

• 中国移动在多个集采项目中公布中标结果，华为、中兴等厂商表现突出。
• 中国联通进行非公开发行，进一步巩固其市场地位。
• 多家运营商与地方政府合作，推进智慧城市建设。

3.3 无线

• 中兴与华为等厂商在5G测试中取得重要进展，推动技术应用。
• LG U+与华为完成基于5G的超高清IPTV测试，为未来应用铺路。

3.4 有线

• 华为助力巴基斯坦电信完成固网现代化改造。
• 中兴在欧洲推出千兆网络战略，支持宽带发展。
• 世界光纤光缆大会在武汉举行，促进行业发展。

3.5 设备商与终端商

• 中兴在墨西哥建设超100G光传输网，推动业务拓展。
• 华为、三星等厂商获得手机设计奖项，显示其在终端市场的竞争力。
• 华为在欧洲拓展生态，引入本地化资源。

3.6 物联网

• 车联网发展成为热点，C-V2X技术是自动驾驶的重要支撑。
• 北京移动推进蜂窝物联网建设，为智慧城市打下基础。
• 华为与中东合作伙伴共同推进物联网应用。

3.7 云计算

• IBM推出混合云平台，助力企业上云。
• 华为云EI平台上线，涵盖多个AI服务。
• 微软Azure Stack进入中国市场，与多家厂商合作。

3.8 量子通信

• 武汉启动量子保密通信城域网，标志着进入量子通信时代。
• 量子通信市场预计在3-5年内达到百亿元级，2025年有望达千亿元级。

3.9 智慧城市

• 中国电信与飞利浦合作推进智慧城市建设。
• 智慧城市峰会在敦煌召开，探讨新型智慧城市模式。

3.10 传输网

• 烽火通信在非洲市场取得突破，中标100G波分项目。
• 中兴发布《灵活相干传输框架》，推动传输技术发展。

公司变化跟踪

• 多家公司发布三季度报告，显示不同程度的业绩增长或下滑。
• 一些公司进行募集资金置换，以支持业务发展。
• 部分公司进行股权激励计划，提升员工积极性。
• 公司进行资产减值准备，反映财务状况。

附录：通信行业重点公司估值表

关键信息

• 行业趋势：5G、物联网、云计算、量子通信等技术成为行业发展的核心驱动力。
• 政策支持：工信部推动多项技术发展，包括5G、物联网、云计算等。
• 公司表现：部分公司如星网锐捷、中际旭创等表现亮眼，而其他公司如大富科技、武汉凡谷等出现大幅下跌。
• 市场前景：智能停车、智慧城市等领域具备巨大发展潜力，政策与技术双轮驱动。

以上内容为2017年11月6日通信行业的重要动态与分析。