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股指期货基差、价差数据快报 - 20260430

核心内容概述

本报告提供了2026年4月29日沪深300、上证50、中证500和中证1000指数对应的股指期货基差与价差数据，分析了市场近期走势及套保策略的潜在收益与成本。

基差情况

沪深300指数

• IF2605：期货价格为4,798.4，基差为-11.9，基差变化为+3.5，基差（分红调整）为-9.4，年化基差率为-4.4%，基差分位数为13.5%。
• IF2606：期货价格为4,766.0，基差为-44.3，基差变化为+11.5，基差（分红调整）为-20.9，年化基差率为-2.9%，基差分位数为11.3%。
• IF2609：期货价格为4,687.8，基差为-122.5，基差变化为+10.3，基差（分红调整）为-56.9，年化基差率为-3.0%，基差分位数为1.7%。
• IF2612：期货价格为4,633.0，基差为-177.3，基差变化为+5.9，基差（分红调整）为-111.7，年化基差率为-3.6%，基差分位数为0.6%。

上证50指数

• IH2605：期货价格为2,960.0，基差为-7.5，基差变化为-2.1，基差（分红调整）为-6.8，年化基差率为-5.2%，基差分位数为5.2%。
• IH2606：期货价格为2,947.0，基差为-20.5，基差变化为-0.3，基差（分红调整）为-1.9，年化基差率为-0.4%，基差分位数为16.8%。
• IH2609：期货价格为2,906.4，基差为-61.1，基差变化为-0.7，基差（分红调整）为-7.5，年化基差率为-0.6%，基差分位数为2.6%。
• IH2612：期货价格为2,891.4，基差为-76.1，基差变化为-2.7，基差（分红调整）为-22.5，年化基差率为-1.2%，基差分位数为0.1%。

中证500指数

• IC2605：期货价格为8,344.4，基差为+2.0，基差变化为+28.3，基差（分红调整）为+5.0，年化基差率为+1.3%，基差分位数为78.4%。
• IC2606：期货价格为8,270.0，基差为-72.4，基差变化为+36.9，基差（分红调整）为-26.1，年化基差率为-2.1%，基差分位数为49.7%。
• IC2609：期货价格为8,128.4，基差为-214.0，基差变化为+35.9，基差（分红调整）为-140.2，年化基差率为-4.3%，基差分位数为18.7%。
• IC2612：期货价格为7,993.8，基差为-348.6，基差变化为+42.1，基差（分红调整）为-274.8，年化基差率为-5.1%，基差分位数为14.4%。

中证1000指数

• IM2605：期货价格为8,332.4，基差为-10.7，基差变化为+13.0，基差（分红调整）为-6.7，年化基差率为-1.8%，基差分位数为64.3%。
• IM2606：期货价格为8,246.0，基差为-97.1，基差变化为+26.0，基差（分红调整）为-64.0，年化基差率为-5.1%，基差分位数为41.2%。
• IM2609：期货价格为8,048.6，基差为-294.5，基差变化为+29.6，基差（分红调整）为-240.8，年化基差率为-7.3%，基差分位数为14.1%。
• IM2612：期货价格为7,855.4，基差为-487.7，基差变化为+24.4，基差（分红调整）为-434.0，年化基差率为-8.0%，基差分位数为11.0%。

价差情况

沪深300指数

• 当月-下月：价差为32.4，价差（分红调整）为11.5，年化价差率为5.4%，价差分位数为81.7%。
• 下月-季月：价差为78.2，价差（分红调整）为36.0，年化价差率为5.0%，价差分位数为96.7%。
• 季月-次季月：价差为54.8，价差（分红调整）为54.8，年化价差率为2.9%，价差分位数为95.4%。

上证50指数

• 当月-下月：价差为13.0，价差（分红调整）为-4.9，年化价差率为-3.8%，价差分位数为44.0%。
• 下月-季月：价差为40.6，价差（分红调整）为5.6，年化价差率为1.3%，价差分位数为99.9%。
• 季月-次季月：价差为15.0，价差（分红调整）为15.0，年化价差率为1.3%，价差分位数为99.3%。

中证500指数

• 当月-下月：价差为74.4，价差（分红调整）为31.1，年化价差率为8.4%，价差分位数为53.4%。
• 下月-季月：价差为141.6，价差（分红调整）为114.1，年化价差率为9.1%，价差分位数为77.5%。
• 季月-次季月：价差为134.6，价差（分红调整）为134.6，年化价差率为4.1%，价差分位数为61.0%。

中证1000指数

• 当月-下月：价差为86.4，价差（分红调整）为57.3，年化价差率为15.5%，价差分位数为53.2%。
• 下月-季月：价差为197.4，价差（分红调整）为176.8，年化价差率为14.1%，价差分位数为75.0%。
• 季月-次季月：价差为193.2，价差（分红调整）为193.2，年化价差率为5.9%，价差分位数为58.1%。

主要观点

1. 基差修复明显：IC、IM合约的基差贴水显著修复，表明市场对远月合约的预期有所改善。
2. 年化基差率多数为负：多数合约的年化基差率为负，意味着空头套保存在基差成本，多头套保则可能有收益。
3. 价差分位数偏高：沪深300、中证500和中证1000的价差分位数多数处于较高水平，显示市场当前价差处于偏高水平。
4. 年化价差率波动较大：部分合约年化价差率较高，表明移仓成本或收益较大，需关注市场流动性及合约到期时间。

关键信息

• 基差计算：基差 = 期货价格 - 现货价格；基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格。
• 年化基差率：年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间。
• 价差计算：价差 = 近月价格 - 远月价格；价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格。
• 年化价差率：年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间。

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