20171109-上海证券-2017年10月基金市场绩效分析_结构性行情再现_消费板块相关基金业绩领先_15页_1mb

报告摘要

2017年10月，中国及全球金融市场呈现结构性行情，A股市场整体震荡上行，债市弱势震荡，海外市场多数上涨，商品市场有所分化。基金市场整体表现良好，各类基金均实现正收益，其中权益类基金表现最为突出，QDII基金收益也较前期回暖。

市场表现：A股大盘蓝筹标的再获追捧，结构性行情持续，沪深两市代表指数上证综指和深证成指分别上涨 $1.33%$ 和 $2.53%$，创业板下跌 $1.79%$，表现弱于主板。
风格与估值：大盘蓝筹风格主导，低估值、大市值板块表现优于高市盈率、小盘指数。
行业表现：大消费板块（家用电器、食品饮料）涨幅较大，分别达 $10.44%$ 和 $9.84%$；电子产业链受益于供需两端改善，涨幅为 $6.41%$；强周期行业（如有色金属、采掘）有所调整，分别下跌 $5.61%$ 和 $6.09%$。

市场表现：债市弱势震荡，月末遭遇大幅下行，市场情绪谨慎。
利率债：各期限券种收益率上移，一年期、五年期和十年期到期收益率分别上行10.23BP、26.60BP和27.81BP，达到 $3.57%$、$3.88%$ 和 $3.89%$。
信用债：各评级各期限券种收益率均上行，AA级中债企业债五年期收益率上行幅度最大，达14.35BP，为 $5.37%$。
信用利差：AAA级企业债与国债一年期利差维持在114.99BP，AA级企业债与国债一年期利差扩大至149.99BP。

海外权益市场：多数录得上涨，日本股市因企业中报业绩良好和众议院选举乐观预期上涨 $8.13%$，成为样本内涨幅最大；墨西哥股市跌幅达 $3.42%$，为样本内最差表现。
美股：道琼斯工业指数和标普500指数分别上涨 $4.34%$ 和 $2.22%$，纳斯达克指数下跌 $6.34%$。
商品市场：原油市场有所回暖，LME铜和铝分别上涨 $5.55%$ 和 $2.85%$；黄金和白银表现分化，黄金下跌 $0.83%$，白银微涨 $0.21%$；农产品市场波动较大，玉米和小麦分别下跌 $2.74%$ 和 $6.57%$。

整体表现：各类基金均实现正收益，其中主动投资股票基金表现最佳，平均收益率达 $3.24%$；QDII基金收益回暖，平均收益率为 $1.93%$。
细分表现：
- 主动投资股票基金：252只基金中，超八成录得正收益，平均收益率 $3.24%$。
- 指数型股票基金：平均收益率 $1.88%$，优于中证500和创业板综指，但不及沪深300指数。
- 主动投资混合基金：平均收益率 $2.23%$，多数基金收益稳定，但收益分化明显。
- 主动投资债券基金：平均收益率 $0.19%$，市场情绪低迷，但多数基金跑赢基准。
- QDII基金：平均收益率 $2.13%$，大中华区股票类QDII表现最佳，平均收益率 $3.20%$；商品QDII收益回暖，平均收益率 $2.10%$。

主动投资股票基金：
- 领先基金：中海医疗保健（$10.86%$）、广发医疗保健（$10.32%$）、诺安低碳经济（$10.31%$）。
- 落后基金：南方产业活力（$-3.59%$）、创金合信资源主题A及C（$-3.88%$、$-4.11%$）。
指数型股票基金：
- 领先基金：方正富邦中证保险（$10.47%$）、汇添富中证主要消费ETF（$9.30%$）、招商中证白酒（$9.09%$）。
- 落后基金：富国中证煤炭（$-7.61%$）、中融中证煤炭（$-7.66%$）、招商中证煤炭（$-9.34%$）。
主动投资混合基金：
- 领先基金：汇安丰利C（$14.22%$）、A份额（$13.76%$）、景顺长城新兴成长（$12.44%$）。
- 落后基金：金鹰技术领先A（$-6.36%$）、C份额（$-6.05%$）、博时卓越品牌（$-0.04%$）。
主动投资债券基金：
- 领先基金：新沃鑫禧（$155.91%$）、民生加银鑫兴C（$4.18%$）、平安大华惠泽（$3.87%$）。
- 落后基金：招商招旭纯债C（$-2.21%$）、华夏鼎益A（$-3.44%$）、民生加银鑫泰纯债C（$-11.94%$）。
QDII基金：
- 领先基金：易方达标普信息科技人民币（$7.26%$）、工银瑞信香港中小盘人民币（$5.84%$）、国泰美国房地产开发（$5.79%$）。
- 落后基金：诺安全球收益不动产（$-2.08%$）、易方达标普生物科技人民币（$-3.16%$）、广发纳斯达克生物科技人民币（$-6.06%$）。