2019年三季度基金市场绩效分析：三季度结构性行情延续，各类基金均成功翻红-20191015-上海证券-15页_1mb

2019年三季度基金市场绩效总结

核心内容

2019年三季度，国内基金市场整体表现积极，各类基金产品均实现正收益，市场延续结构性行情。同时，海外金融市场涨跌参半，商品市场表现分化，QDII基金在复杂国际环境中仍保持一定涨幅。

主要观点

国内基础市场表现

• 股票市场：三季度国内股市维持区间震荡，整体风格未显著偏移。上证综指和深成指收益率分别为-2.47%和2.92%，沪深300指数收益率为-0.29%，创业板综指表现最佳，全季累计上涨5.20%。
• 债券市场：债市先扬后抑，中证全债、中证国债和中证企业债三季度分别上行1.50%、1.57%和1.64%。中证转债表现稳健，全季上涨3.62%。
• 商品市场：仅贵金属商品表现上扬，黄金和白银分别上涨4.57%和11.04%。原油市场震荡，受地缘政治及贸易局势影响，IPE布油和NYMEX原油收益率分别为-8.20%和-7.23%。

基金绩效分析

• 股票型基金：主动投资股票基金和指数型股票基金均取得正收益，主动投资股票基金平均收益率7.88%，指数型股票基金平均收益率5.72%。
• 混合型基金：主动投资混合基金平均收益率6.62%，其中大部分基金表现良好，前三位基金收益率分别为24.73%、29.93%和34.68%。
• 债券型基金：主动投资债券基金平均收益率1.26%，普通债券基金、纯债基金和可转债基金表现各异，可转债基金平均收益率最高为5.85%。
• QDII基金：QDII基金平均净值上涨1.00%，其中欧美市场股票类QDII表现最佳，平均收益率2.98%；黄金及贵金属类QDII基金表现优异，前三分别为汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金和嘉实黄金，收益率分别为10.45%、10.40%和10.34%。

关键信息

各类基金收益分布

• 主动投资股票基金：377只完整运作的基金中，97%以上实现正收益，收益率分布区间为-3.90%到38.14%。
• 指数型股票基金：821只基金中，近九成实现正收益，收益率分布区间为-9.94%到28.90%。
• 主动投资混合基金：2867只基金中，超九成实现正收益，收益率分布区间为-13.33%到40.43%。
• 主动投资债券基金：1642只基金中，超过九成实现正收益，收益率分布区间为-9.02%到13.50%。
• QDII基金：167只完整运作的QDII基金中，100只录得正收益，收益分布区间为-15.07%到14.46%。

行业与板块表现

• 电子板块：表现最为突出，季度累计涨幅达20.20%。
• 大消费板块：医药生物全季上涨6.36%，食品饮料和休闲服务行业分别上涨3.63%和1.59%。
• 中盘股：中证200指数表现最佳，季度上涨0.78%。
• 低估值价值型：全季累计下跌4.27%，表现相对较弱。

债券市场趋势

• 利率债：各期限到期收益率均有所下行，但与历史均值差距缩小。
• 信用债：AAA级和AA级企业债收益率均下行，信用利差有所收窄。
• 中证转债：表现稳健，全季累计上涨3.62%。

总结

2019年三季度，基金市场整体表现积极，股票型、混合型、债券型和QDII基金均实现正收益。国内股市呈现结构性行情，中小盘股和高估值板块表现优于大盘股和低估值板块。债券市场受政策影响先扬后抑，但整体上行。QDII基金在复杂国际环境中表现分化，欧美市场股票类QDII表现最佳，黄金及贵金属类QDII基金则涨幅显著。整体来看，三季度市场在政策托底和结构性行情的推动下，基金产品普遍实现正收益。