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2026年香港银行业经营前瞻总结

核心内容概述

2025年，香港银行业在存款增长、债券投资扩张及非利息收入提升方面表现突出，但净息差收窄和信贷需求偏弱也带来一定压力。展望2026年，香港银行业将在资产规模扩张、非息收入多元化及风控能力提升等方面迎来新的机遇与挑战。

2025年经营回顾

资产负债表情况

• 存款增长：2025年10月末，客户存款总额达19.06万亿港元，同比增长9.72%。其中，低息存款占比提升至44%，外币存款增长15.14%，人民币存款同比增长7.52%。
• 资产规模：债券投资规模达8.62万亿港元，同比增长10.85%，带动总资产规模增至近30万亿港元。
• 贷款增长：贷款规模同比增长0.9%，其中本地贷款占比72%，外币贷款占比24%。贷存比降至52.45%，为近25年以来最低水平。

净息差与非息收入表现

• 净息差（NIM）：2025年6月末，零售银行NIM降至1.47%，较年初下降5BP。受HIBOR利率大幅波动影响，净利息收入（NII）承压。
• 非息收入：2025年1季度，外汇及衍生品收入同比增长80.8%，收费及佣金收入增长33.7%，显著提升非利息收入对盈利的贡献。

资产质量与资本流动性

• 不良贷款率：整体不良贷款率为1.98%，仍处于相对高位，但零售银行及与中国内地相关贷款不良率有所下降。
• 资本与流动性：普通股权一级资本比率、一级资本比率、总资本比率分别达19.9%、22.3%、24.4%，均创历史新高。流动性覆盖率（LCR）和稳定资金净额比率（NSFR）也远高于监管要求。

2026年经营展望

宏观经济与金融市场环境

• 本地经济：预计2026年GDP增速为3.0%，转口贸易和金融交投活跃仍是核心动能，但中小企业经营仍面临压力。
• 亚太经济：整体增速预计温和回落至4.5% -4.6%，RCEP国家有望提升至4.4% -4.6%。
• 金融市场：港股具备估值修复与盈利恢复双重动力，但宽幅波动仍是常态。美元指数预计走弱节奏放缓，人民币汇率中枢料温和走升。HIBOR利率中枢下行，内外利差延续倒挂但幅度收窄。

银行业规模与盈利前景

• 资产规模：预计2026年存款和资产规模继续增长，债券投资与区域信贷仍是主要增长引擎。
• 盈利结构：利息收入增长承压，非利息收入将成为盈利关键增长点，受益于港股活跃、财富管理需求提升、离岸人民币市场深化及绿色金融、数字资产等新赛道发展。
• 非信贷业务：银行需积极拓展非信贷业务，提高非利息收入占比，同时优化资产负债久期结构，提升资金运用效率。

风险管理与转型挑战

• 资产质量管理：需前置风控，反映行业、区域和客户风险差异，主动管理信贷资产质量和成本。
• 地产与中小企业：地产行业深度转型，部分弱资质企业信用风险可能向银行体系传导；中小企业经营转型面临一定压力，需加强前瞻研判和动态跟踪。
• 国际金融中心建设：三条新“赛道”值得关注：
  • 离岸人民币与固定收益市场：升级为“定价与风险管理枢纽”，点心债融资、“债券通”交易、人民币债券跨境回购等将带来更大发展空间。
  • 国际黄金与大宗商品交易：构建黄金+有色金属组合的大宗商品生态，提升安全资产类别与押品生态。
  • 数字资产与绿色金融：在牌照制度、交易与托管基础设施、监管沙盒等方面持续领先，绿色债券发行和可持续产品创新将助力打造绿色金融枢纽。

关键信息汇总

• 存款增长：2025年存款增长9.72%，低息存款占比提升至44%。
• 资产增长：债券投资增长10.85%，带动总资产增长至近30万亿港元。
• 盈利结构：非息收入成为盈利主要贡献项，外汇及衍生品、佣金收入显著增长。
• 不良贷款率：整体不良率仍处高位，但零售及内地相关贷款不良率下降。
• 资本与流动性：资本比率创历史新高，流动性指标远高于监管要求。
• 2026年展望：资产规模增长、非息收入多元化、风险管理前置是主要趋势。

总结

2026年，香港银行业将在资产增长、盈利结构优化及风险管理能力提升方面迎来重要机遇，但需应对利率下行、地缘不确定性及经济转型带来的挑战。通过加强非信贷业务创新、深化离岸人民币市场、拓展绿色与数字金融领域，香港银行业有望在国际金融中心建设中占据更关键地位。