20230728-华创证券-银行业2023年中报前瞻_预计行业营收恢复小幅正增_业绩分化延续_11页_1mb

银行业2023年中报前瞻总结

一、营收情况

• 预计上市银行上半年营收同比增速为+0.4%（未还原22年会计准则影响）。
• 国有行营收转正增长，股份行负向增速有所收窄，城商行与农商行营收同比增速分别为165%和47%（重述前数据）。

二、净利息收入

• 上市银行净利息收入同比增长-3%。
• 国有行和股份行净利息收入仍承压，增速为-4%和-21%。
• 城商行和农商行净利息收入增速分别达到65%和16%，得益于规模增长与息差企稳。

三、净手续费收入

• 净手续费收入同比减少48%。
• 原因包括居民风险偏好低迷、基金及保险代销仍受限，但受益于去年同期基础较低。

四、其他非息收入

• 其他非息收入预计同比增速为10%，较一季度有所收敛。

五、规模增长

• 全行业总资产增速放缓至115%，上市银行生息资产增速同样下降至115%。
• 国有行和城商行增速较高，分别为131%和147%，而股份行和农商行相对温和，分别为63%和95%。

六、息差情况

• 息差环比下降2个基点至166%，同比降幅收窄至18个基点。
• 城商行和农商行净息差分别为159%和184%，具有息差优势。

七、资产质量与信用成本

• 资产质量保持平稳，不良贷款率处于低位。
• 预计信用成本继续保持下行趋势，支持利润增长。

八、投资建议

• 建议关注中小银行（宁波银行、常熟银行、江苏银行、瑞丰银行）和股份行（招商银行、平安银行）。

九、风险提示

• 宏观经济下行、城投及地产风险、信贷不及预期等。