20260622-中金公司-_中金_REITs_首批商业REITs上市_首批REITs指数基金获批_公募REITs周报_6.15-6.18_12页_3mb

公募REITs周报（6.15-6.18）总结

核心内容概述

本周（2026年6月15日至6月18日），我国公募REITs市场迎来重要进展，首批4只商业不动产REITs于6月18日上市，同时首批4只REITs指数基金也获批，标志着公募REITs市场进入指数化投资新阶段。整体市场表现有所回调，二级市场延续下跌趋势，其中零售板块跌幅最大。此外，多个REITs项目处于不同审批阶段，显示出市场活跃度和项目储备的丰富性。

主要观点

1. 首批商业REITs上市

• 首批4只商业不动产REITs于6月18日上市，涵盖2个奥特莱斯项目、1个社区商业项目和1个一线城市核心地段写字楼项目。
• 上市首日涨幅各异，砂之船REIT涨幅最大，达11.08%，首农、唯品会和上海地产分别收涨1.43%、1.04%和0.02%。
• 首日收盘价隐含的2026年分派率分别为4.47%、5.58%、4.36%和4.47%，反映出市场对项目运营能力的预期。

2. 二级市场表现

• 中证REITs全收益指数本周下跌1.60%，价格指数下跌1.65%。
• 全市场总市值收于2361亿元，环比上升7.98%；若剔除新上市项目，市值环比下降1.66%。
• 本周二级市场整体回调，各板块表现分化，其中零售板块跌幅最大，达-3.13%，主要受商业REITs供给压力影响。
• 周内日均成交额为3.31亿元，环比大幅下降20%，显示市场交易活跃度下降。

3. 首批REITs指数基金获批

• 6月17日，首批4只REITs指数基金获批，预计带来超十亿元增量配置资金。
• 这一进展标志着我国公募REITs市场正式迈入指数化投资新纪元，有助于吸引更多投资者参与。

4. 新发项目及扩募进展

• 多个REITs项目处于待发或已受理阶段，包括产权类和特许经营权类项目，涵盖商业不动产、产业园、能源、仓储物流等多个领域。
• 一些项目已进入扩募阶段，如中金联东科创REIT、博时蛇口产园REIT、华夏华润电力燃煤发电REIT等，显示出市场对资产证券化的持续需求。

关键信息

一、市场数据概览

• 中证REITs全收益指数：下跌1.60%
• 价格指数：下跌1.65%
• 全市场总市值：2361亿元，环比+7.98%
• 剔除新上市项目后市值：环比-1.66%
• 日均成交额：3.31亿元，环比-20%

二、首批商业REITs项目详情

三、REITs指数基金获批

• 首批4只REITs指数基金获批，预计带来超十亿元增量配置资金。
• 项目涵盖多个资产类型，包括商业不动产、产业园、能源等，有助于推动指数化投资发展。

四、市场动态与政策支持

• 北京市文化和旅游局发布通知，征集重点文旅项目，支持其发行基础设施REITs。
• 湖北省发布“科技金融+”实施方案，鼓励科技园区和新型基础设施项目发行REITs。
• 宁夏自治区支持符合条件的服务业项目发行基础设施REITs。
• 证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布推出商业不动产REITs试点，首批4个项目于6月18日上市。

后续关注点

1. 新发项目及扩募进展：持续关注后续REITs项目的审批及发行情况。
2. 政策变化：留意政府对REITs市场的进一步政策支持和改革方向。
3. 利率波动：REITs收益与利率走势密切相关，需关注市场利率变化对REITs的影响。

风险提示

• 项目运营业绩不及预期：REITs的收益依赖于底层资产的稳定运营。
• 政策不及预期：政策变动可能影响REITs市场的发展节奏。
• 市场波动超预期：二级市场波动可能对REITs价格产生较大影响。

总结

本周公募REITs市场迎来重要节点，首批商业REITs上市并获得指数基金支持，推动市场进入新阶段。尽管二级市场有所回调，但市场整体仍保持活跃，多个项目处于待发或扩募阶段，显示出良好的发展潜力。政策层面的支持进一步增强了市场信心，未来需持续关注新项目进展、政策变化及利率波动等关键因素。