20210412-上海证券-传媒-游戏_两部委发文_试点下放游戏版号审批权至地方_9页

游戏行业周报总结

核心内容概览

本报告由分析师胡纯青撰写，聚焦近期游戏行业市场表现、行业动态、公司公告及政策变化，同时提供投资建议与风险提示，内容涵盖A股游戏公司表现、版号审批权下放试点、云游戏市场发展趋势、移动广告盈利情况、公司品牌升级与并购动态等。

一、市场表现

• 行业指数对比：

  • 上周沪深300指数下跌 2.45%
  • 传媒板块上涨 0.94%，跑赢沪深300指数 3.39个百分点
  • 游戏板块上涨 2.15%，跑赢沪深300指数 4.6个百分点，跑赢传媒板块 1.21个百分点

• 个股表现：

  • 涨幅较大的公司包括：游族网络（+26.41%）、艾格拉斯（+11.90%）、盛天网络（+5.32%）
  • 跌幅较大的公司包括：昆仑万维（-5.00%）、姚记科技（-2.54%）

二、行业动态数据

1. iOS畅销榜TOP50游戏表现

• 上市公司相关游戏：

  • 《问道》、《一念逍遥》（吉比特）
  • 《最强蜗牛》（青瓷数码）
  • 《完美世界》、《新诛仙》、《新笑傲江湖》（完美世界）
  • 《荣耀大天使》（三七互娱）

• 新游戏表现：

  • 《斗罗大陆：武魂觉醒》（三七互娱）排名上升至 Top6
  • 《全民奇迹2》（掌趣科技）于周五上线，排名 Top14
  • 《剑开仙门》（吉比特）排名 Top50左右

2. 新开测手游

• 本周新开测游戏超过 20款
• A股上市公司相关游戏有 5款，其中 2款正式上线：
  • 《胡桃日记》（巨人网络）
  • 《云端问仙》（三七互娱）

3. 游戏版号审批

• 本周 无游戏版号获批

三、政策动态

• 版号审批权下放：
  • 4月7日，国家发改委及商务部联合发布政策，首次试点将国产网络游戏版号审批权下放至海南
  • 该政策旨在优化审批流程，缩短审批时间，直接利好注册在海南的游戏企业
  • 其他地方企业也可选择通过海南的电子出版机构代理出版，分享政策红利

四、行业热点信息

1. 云游戏市场发展趋势

• 市场增长预测：

  • 2020至2023年中国云游戏市场收入CAGR预计为 135%，显著高于全球平均水平 101%
  • 全球云游戏市场预计增长至 51.35亿美元（2020-2023年）

• 技术与基础设施：

  • 5G网络建设与终端普及是推动云游戏发展的关键因素
  • 5G具有低时延、高带宽、高并发连接等优势，有助于改善移动网络下的云游戏体验
  • 到2023年，中国将有 9.13亿部活跃智能手机支持5G，占总体的 75.3%

• 用户基数：

  • 2021年中国云游戏可获得服务市场预计达 6065万人

• 专利发展：

  • 2019年中国云游戏技术领域专利活动同比增长 80%
  • 主要专利申请人包括：腾讯、网易、中国移动、微算互联、达龙信息等

2. 移动广告盈利趋势

• Appodeal Q1 eCPM报告：
  • 激励视频广告：
    • iOS平台eCPM在2021年3月开始趋于稳定
    • 中国iOS平台eCPM自2020年12月至2021年3月下降 45%，预计第二季度将回升
  • 插页广告：
    • 成熟国家（如日本、英国）eCPM增长 20%-50%
    • 中国iOS横幅eCPM下降显著，直到3月才趋于稳定
  • 横幅广告：
    • 移动设备横幅eCPM下降 10%-20%
    • 中国iOS平台表现最弱，而Android平台相对稳定

3. 品牌升级与全球化布局

• 空中网品牌升级：
  • 4月8日，空中网正式启用新品牌“战火互娱”
  • 新品牌象征集团对军武游戏领域、全球化市场和多样化用户群体的新战略定位
  • 官方口号：“For Game, For Gamer”，强调发现好游戏、联结全球玩家、分享游戏乐趣

4. 并购动态

• 心动公司收购LeanCloud：
  • 4月6日，心动公司完成对LeanCloud的收购
  • LeanCloud是一站式后端云服务提供商，服务涵盖数据存储、消息推送、云引擎等
  • 游戏客户收入占比已超过 50%
  • 心动旗下多款游戏（如《香肠派对》、《人类跌落梦境》）均使用LeanCloud产品
  • 并购后，TapTap的开发者服务团队将与LeanCloud整合，共同负责开发者产品线

五、投资建议

• 政策利好：

  • 海南试点版号审批权下放，优化审批流程，缩短时间，利好海南注册企业
  • 其他地方企业可通过海南代理出版，分享政策红利

• 行业前景：

  • 云游戏市场增长迅速，技术、5G、商业模式等多方面推动行业发展
  • 移动广告盈利情况呈现分化，激励视频和插页广告表现较好

• 投资评级：

  • 股票投资评级分为：增持、谨慎增持、中性、减持
  • 行业投资评级分为：增持、中性、减持

六、风险提示

• 监管风险：政策进一步趋严
• 行业风险：增速下滑、竞争加剧
• 财务风险：商誉减值风险

七、分析师声明与免责声明

• 胡纯青具有证券投资咨询资格，报告信息来自合规渠道，独立、客观，不受第三方影响
• 报告仅供客户使用，不构成投资建议
• 投资者应自行判断，不承诺获利，不承担因使用报告内容而产生的损失责任
• 本报告内容及观点可能随时间变化，不保证信息最新状态，投资者应关注后续更新

数据来源：Wind、上海证券研究所、GameRes、AppAnnie、腾讯研究院、Newzoo、游戏陀螺