2017年中企504家IPO破历史纪录_VCPE渗透率达57__13页_1mb

报告摘要

2017年中企IPO市场总结

核心内容

2017年，中国企业在境内外上市数量和融资规模均创历史新高。全年共504家企业成功IPO，同比增长73.2%；融资总额达到3,232.74亿元人民币，同比增长3.4%。尽管整体融资规模增长，但平均募资额显著下降，同比下降40.3%，仅为6.41亿元人民币。同时，VC/PE支持的企业IPO数量达到285家，渗透率高达56.5%，显示了私募资本在中国企业IPO中的重要角色。

主要观点

1. 境内外IPO数量及融资情况

境内市场：2017年境内IPO数量达到438家，创历史纪录，同比增长93.0%；融资总额为2,348.49亿元人民币，平均融资额为5.36亿元人民币。
境外市场：境外IPO数量为66家，同比增长3.1%；融资总额为884.26亿元人民币，同比下降16.9%；平均融资额为13.40亿元人民币。
总体趋势：境内市场成为IPO主要阵地，而境外市场上市数量和融资额均出现下滑，反映出企业更倾向于境内市场。

2. 上市地域分布

主要省份：广东、浙江、江苏三省包揽上市数量前三，合计占总量的50%以上。
区域特点：上市企业多集中在东南沿海省市，这些地区具有开放的经济环境和优惠的政策支持。
浙江表现：浙江在2017年表现突出，全年共有93家企业上市，成为继广东、江苏之后的又一上市大省。

3. 上市行业分布

主要行业：机械制造、化工原料及加工、生物技术/医疗健康为上市数量前三的行业，分别有81、57、46家企业。
融资额前三行业：金融、机械制造、电子及光电设备行业融资额最高，分别达到705.89亿元、322.59亿元、262.45亿元。
高平均融资额行业：金融、农/林/牧/渔、互联网行业的平均融资额较高，分别为30.69亿元、10.13亿元、9.76亿元。
传统行业表现：食品&饮料、建筑/工程、纺织及服装等传统行业VC/PE渗透率相对较低，均低于50%。

4. VC/PE渗透率分析

整体渗透率：VC/PE支持的中企IPO数量为285家，同比增长63.8%；渗透率从2016年的61.9%降至56.5%。
境内VS境外：境内市场VC/PE渗透率为61.0%，境外市场为27.3%，说明VC/PE更倾向于支持境内企业上市。
高渗透率行业：生物技术与医疗健康、IT、电子及光电设备行业的VC/PE渗透率分别为78.3%、72.7%、61.4%，远高于传统行业。

5. 投资回报分析

发行日回报：境内市场平均账面回报倍数为2.45倍，境外市场为3.33倍。
上市后20个交易日回报：境内市场平均账面回报倍数达到7.61倍，远高于境外市场的4.53倍。
双重因素影响：境内市场由于抑价发行和二级市场估值溢价，使得中企在境内上市后的回报显著提升。

6. 新三板市场表现

挂牌数量：截至2017年底，新三板挂牌企业总数达到11,630家。
新增数量：2017年新增2,176家，同比下降57.1%。
市场放缓：在经历2015至2016年的快速增长后，新三板市场增速明显放缓。
VC/PE渗透率：2017年VC/PE支持的新增挂牌企业为290家，占总量的13.3%，同比下降8.2%。
行业分布：VC/PE支持的行业集中在IT、机械制造、生物技术/医疗健康、互联网、电子及光电设备五大领域。

关键信息

IPO数量：2017年中企境内外IPO数量达504家，创历史新高。
融资总额：全年融资总额为3,232.74亿元人民币，同比增长3.4%。
平均融资额：平均融资额下降至6.41亿元人民币。
VC/PE支持数量：285家，同比增长63.8%；渗透率56.5%。
境内市场表现：IPO数量和融资额均占主导，平均账面回报倍数显著高于境外市场。
地域分布：广东、浙江、江苏为上市主要地区。
行业分布：机械制造、化工原料及加工、生物技术/医疗健康为上市数量前三行业；金融、机械制造、电子及光电设备为融资额前三行业。
新三板市场：挂牌企业数量增长放缓，VC/PE支持企业数量下降，行业集中度提高。

机构表现

TOP10 VC/PE机构：深创投、达晨创投、九鼎投资等机构在IPO退出数量和账面回报倍数上表现突出。
平均回报倍数：深创投平均账面回报倍数为6.80倍，达晨创投为10.45倍，九鼎投资为11.82倍，红杉中国为11.39倍。
平均持有年限：多数机构持有至IPO的投资年限在3至5年之间，反映出较长的培育周期。

总结

2017年，中国IPO市场呈现出数量和融资规模双增长的趋势，但平均融资额下降，反映出市场整体趋于理性。境内市场成为主要IPO退出渠道，VC/PE在其中扮演重要角色。地域和行业分布显示，东南沿海及TMT、生物医药、机械制造等行业是企业上市的热点。同时，新三板市场增速放缓，企业更倾向于转战A股市场。整体来看，2017年是中国企业IPO市场的重要一年，展现出政策支持与市场变化的双重影响。

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