清科半年报_2017上半年267家中企上市_VCPE机构IPO退出战绩创历史纪录_12页_1mb

报告摘要

2017上半年中国企业IPO市场总结

核心内容

2017年上半年，中国企业境内外上市数量和融资规模均创历史新高，显示出中国资本市场的活跃态势。整体来看，IPO市场呈现出境内主导、VC/PE支持显著、行业分布集中等特点。

主要观点

上市数量与融资规模

总上市数量：2017年上半年，中国企业境内外上市总数为267家，同比增长225.6%，环比增长27.1%。
募资总额：融资总额达到1582亿元人民币，同比增长147.7%，环比下降36.4%。
平均融资额：平均每家融资5.93亿元，较2016年的10.74亿元下降45%。

境内外市场对比

境内市场：上半年境内上市数量为247家，融资额1255亿元，平均融资额5.08亿元。境内市场保持高速增长，反映出监管层加快IPO审核的政策导向。
境外市场：上半年境外上市数量为20家，融资额327亿元，环比分别下降54.5%和74.3%。境外市场表现较弱，但平均融资额仍较高（16.35亿元）。

行业分布

上市数量前三：机械制造（43家）、化工原料及加工（32家）、电子及光电设备（26家）。
融资额前三：金融（357.85亿元）、电子及光电设备（141.51亿元）、机械制造（180.38亿元）。
平均融资额前三：纺织及服装（10.56亿元）、连锁及零售（8.35亿元）、互联网（8.02亿元）。

VC/PE支持情况

VC/PE支持数量：147家，同比增长206.3%，占总上市数量的55.1%，渗透率略有下降（较2016年的59.8%下降4.7%）。
境内渗透率：VC/PE支持境内上市企业144家，渗透率达58.3%，显著高于境外的15.0%。
投资回报：VC/PE支持企业在境内市场平均回报倍数为2.51倍，上市后20个交易日平均回报倍数为8.11倍；境外市场平均回报倍数为1.21倍，上市后20个交易日平均回报倍数为1.19倍。

新三板市场情况

新增挂牌数量：2017年上半年新增新三板挂牌企业1308家，其中VC/PE支持的有179家，渗透率为13.6%，较2016年的21.5%下降7.9%。
行业分布：VC/PE支持最多的是IT（31家）、机械制造（22家）、生物技术/医疗健康（16家）、互联网（14家）、电子及光电设备（13家）。
地区分布：新增新三板挂牌企业主要集中在东部地区，尤其是北京、上海、广东等地。

关键信息

市场趋势：IPO市场在2017年上半年表现强劲，境内市场主导地位进一步巩固。
VC/PE角色：VC/PE在IPO退出中发挥了重要作用，但其在新三板市场的渗透率有所下降。
行业偏好：传统行业仍为IPO主力，但金融和TMT行业在融资额方面表现突出。
回报水平：境内市场在上市后20个交易日内表现出更高的回报倍数，受益于抑价发行和二级市场估值溢价。

总结

2017年上半年，中国企业IPO市场呈现出强劲的增长态势，境内市场成为主要驱动力。VC/PE机构在IPO退出中占据主导地位，但其在新三板市场的渗透率有所下降。整体来看，机械制造、化工原料及加工、电子及光电设备等传统行业仍是IPO的主力，而金融、TMT等行业在融资额方面表现突出。境内市场在投资回报方面优于境外市场，特别是在上市后20个交易日内。

展开完整摘要