20230215-国盛证券-外资周报第150期_鹰派信号再起_配置盘入场依旧_10页_1mb

投资策略总结

核心内容概述

本报告分析了外资在2月3日至2月10日期间的投资行为与市场动向，主要围绕总体配置、行业配置及个股配置展开。核心内容包括美联储加息预期升温、外资资金类型分化、行业与个股的增减持情况，以及相关的风险提示。

主要观点

• 美联储偏鹰表态：美国1月非农就业数据大超预期，新增51.7万人，失业率降至3.4%，推动加息预期升温。美联储主席鲍威尔及多位高官均表示通胀控制仍需时间，利率峰值可能高于预期。
• 美元指数回升，人民币贬值：受加息预期影响，美元指数上涨，人民币小幅贬值，交易盘资金明显外流。
• 外资配置盘主导：北向资金整体净流入放缓，但配置盘稳健加仓，单周净流入约154.26亿元，而交易盘净流出约128.83亿元。南下资金转为流入，净流入约6.77亿元。
• 行业配置变化：食品饮料、非银金融和计算机行业获净流入居前，电力设备、农林牧渔和汽车行业净流出较多。交易盘偏好电子、房地产和公用事业，配置盘则更关注食品饮料、计算机和非银金融。
• 个股增减持趋势：中国平安、宁德时代和贵州茅台获净流入居前，比亚迪、美的集团和通威股份则净流出较多。配置盘对贵州茅台、宁德时代和泸州老窖的增持力度较大。

关键信息

1. 总体配置情况

• 非农数据超预期：1月非农就业人口新增51.7万人，失业率降至3.4%，推动市场对加息的预期增强。
• 美联储表态偏鹰：鲍威尔重申加息将持续，利率峰值可能高于预期。沃勒和卡什卡利也表达了对通胀控制的长期看法。
• 资金流向分化：北向资金净流入约29.33亿元，但交易盘净流出约128.83亿元。南下资金净流入约6.77亿元。
• 板块仓位变动：主板仓位小幅回升，创业板仓位回升，科创板仓位回落。中游制造、金融地产和科技成长流入节奏加快。

2. 行业配置情况

• 净流入行业：食品饮料（+22.71亿元）、非银金融（+19.05亿元）、计算机（+14.91亿元）。
• 净流出行业：电力设备（-40.92亿元）、农林牧渔（-11.06亿元）、汽车行业（-10.38亿元）。
• 交易盘与配置盘差异：
  • 交易盘：电子、公用事业和房地产仓位提升；电力设备、汽车和基础化工净流出最多。
  • 配置盘：食品饮料、机械设备和公用事业仓位提升；电子、煤炭和国防军工净流出较多。

3. 个股配置情况

• 净流入个股：中国平安（+15.86亿元）、宁德时代（+14.01亿元）、贵州茅台（+12.64亿元）。
• 净流出个股：比亚迪（-9.72亿元）、美的集团（-9.36亿元）、通威股份（-8.38亿元）。
• 交易盘与配置盘差异：
  • 交易盘：中国平安、立讯精密和京东方A净流入居前；比亚迪、天合光能和贵州茅台净流出居前。
  • 配置盘：贵州茅台、宁德时代和泸州老窖净流入居前；美的集团、通威股份和万科A净流出居前。

风险提示

• 海外市场波动加剧：全球市场受美联储政策影响，波动性可能上升。
• 汇率贬值风险：人民币持续贬值，可能对跨境资金流动造成压力。

数据来源与分析师信息

• 分析师：张峻晓、王程锦
• 执业证书编号：S0680518110001、S0680522070004
• 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com、wangchengjin@gszq.com

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图表目录

• 图表1：联邦基金利率隐含的加息次数
• 图表2：非农数据公布以来，人民币持续贬值，美元指数持续回升
• 图表3：北向资金净流入约29.33亿元
• 图表4：南下资金净流入约6.77亿元
• 图表5：北上交易盘资金净流出约128.83亿元
• 图表6：北上配置盘资金净流入约154.26亿元
• 图表7：主板仓位上周有所回升
• 图表8：创业板仓位上周有所回升
• 图表9：外资风格流入结构历史变动（亿元）
• 图表10：电子仓位环比提升居首，电力设备仓位环比降低居多
• 图表11：北上交易盘行业仓位变动
• 图表12：北上配置盘行业仓位变动
• 图表13：食品饮料、非银金融流入居前，电力设备、农林牧渔流出居多
• 图表14：北上交易盘净流入行业分布
• 图表15：北上配置盘净流入行业分布
• 图表16：持股集中度小幅回落，持股高占比公司数小幅增加
• 图表17：北上资金前5大重仓股名单
• 图表18：北上资金整体净流入/净流出前10个股
• 图表19：北上交易盘净流入/净流出前10个股
• 图表20：北上配置盘净流入/净流出前10个股