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新势力7月销量再创新高，拜登提出2030年50%目标

核心内容

本报告分析了2021年8月电气设备行业的市场表现与投资机会，涵盖新能源汽车、新能源发电、氢能及电气设备子行业。

主要观点

新能源汽车

• 各新势力车企7月交付量均实现同比增长，其中理想、小鹏、零跑、哪吒分别增长251.3%、22%、124.5%、392%。
• 理想、小鹏、零跑、哪吒均创下单月历史新高。
• 国内新能源汽车市场持续火热，全年电动车销量有望超出预期。
• 拜登提出2030年美国无排放汽车销量占比达到50%的目标，底特律三大汽车制造商也计划在2030年实现40%-50%电动车比例，预计美国新能源汽车市场将快速增长。
• 重点推荐公司：宁德时代（300750）、当升科技（300073）、璞泰来（603659）。

新能源发电

• 光伏产业链价格整体回落，硅料价格环比下降0.74%，单晶致密料均价为20.05万元/吨。
• 电池片价格趋于稳定，下游盈利水平回升。
• 全球光伏新增装机预计2021年为163.2GW，2022年将突破200GW。
• 重点推荐公司：隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）、京运通（601908）。
• 风电方面，辽宁省计划新增风电规模12.2GW，全部用于无补贴项目。
• 国投甘肃新能源与三一重能签署200MW风机采购合同，项目有望成为我国首个度电成本低于0.1元/度的风电项目。
• 重点推荐公司：金风科技（002202）、明阳智能（601615）、广大特材（688186）。

氢能

• 国家重点研发计划“全功率燃料电池乘用车动力系统平台及整车开发”项目顺利验收。
• 项目由东风公司牵头，联合中国一汽等15家单位，旨在打造国内首款全功率燃料电池乘用车。
• 重点推荐公司：亿华通（688339）、潍柴动力（000338）、美锦能源（000723）。

电气设备

• 财政部表示将通过绿证和碳交易减轻新能源发电项目补贴压力，新能源运营商有望受益。
• 电气设备行业整体涨幅4.24%，跑赢沪深300指数1.95个百分点，在申万28个行业板块中位列第8位。

关键信息

• 市场表现：

  • 申万电气设备子行业中，电机行业涨幅最大（14.99%），火电设备行业涨幅为9.19%。
  • 个股中，江特电机涨幅41.68%，圣阳股份跌幅-12.28%。

• 行业动态：

  • 正泰电器与地方政府签署980MW屋顶分布式光伏开发框架协议。
  • 中环股份2021年中报显示，营业总收入同比增长104.12%，净利润增长174.92%。
  • 新特能源与特变电工签署协议，拟配股167,304,874股用于10万吨多晶硅项目。
  • 亿纬锂能与荆门高新区管委会签订战略投资协议，计划投资30GWh动力储能电池项目。

• 风险因素：

  • 新能源车销量不及预期；
  • 新能源汽车安全风险；
  • 受疫情影响光伏市场解封不及预期；
  • 原材料价格波动；
  • 海上风电审批和开工不及预期；
  • 风电已核准项目完工并网不及预期；
  • 光伏装机增长不及预期；
  • 电网投资不及预期。

重点推荐公司估值情况

投资评级说明

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；

• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；

• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；

• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；

• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；

• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

风险提示

• 报告中采用的是相对评级体系，仅表示投资的相对比重建议；
• 投资者应结合自身情况，如持仓结构等，做出决策；
• 报告不构成证券买卖的出价或征价，不应仅依赖投资评级推断结论。

免责条款

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