20220425-首创证券-计算机行业简评报告_机构持续减仓计算机板块_坚持低估值策略_3页_801kb

报告摘要

本报告分析了2022年第一季度计算机行业的市场表现及机构持仓变化，指出计算机板块目前仍处于寻底阶段，板块反转的关键因素尚未出现。在当前估值和业绩存在不确定性的情况下，建议投资者优先配置低估值、业绩确定性高且符合政策产业主线的赛道。

板块估值与持仓下降：
自2020年7月高点以来，计算机板块已持续调整近两年，截至2022年Q1，板块指数下调近45%。公募基金重仓申万计算机行业市值占基金股票投资市值比从20年半年报高点3.57%降至22年Q1的1.73%，表明机构持续减仓。
机构持仓变化：
2022年Q1计算机板块十大重仓股变化较小，大华股份和卫宁健康跌出，科大讯飞和四维图新进入。机构加仓主要集中在云计算、智能驾驶、能源IT和信创等方向，而减仓集中在安防、网安、医疗IT等与政府支出强相关的领域。
板块反转信号：
当前板块仍处于调整期，缺乏明确的反转信号。政策和产业方向虽已逐步明晰，但外部环境如美国加息、俄乌战争和国内疫情反复仍对板块估值和业绩产生影响，导致板块可能继续寻底。
未来配置建议：
建议关注政策友好、产业趋势明确、基本面变化和催化较多的板块，如信创、能源IT、智能驾驶等。重点推荐个股包括中科曙光、神州数码、朗新科技、中科创达、四维图新等。