新世纪评级-山西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2019）-2019.12-26页_1mb

山西省及下辖各市经济财政实力与债务状况总结

核心内容概述

山西省作为典型的资源型经济地区，经济结构长期依赖煤炭及相关产业，但近年来通过产业结构调整和非煤产业发展，经济运行由“疲”转“兴”。2018年全省实现地区生产总值1.68万亿元，GDP增速为6.7%，高于全国平均水平。2019年前三季度，地区生产总值同比增长6.6%，经济保持平稳增长。财政收入方面，2018年一般公共预算收入达到2292.60亿元，同比增长22.8%，但税收占比仍偏低，财政收入结构不稳定。政府性基金收入增长有限，对整体财力的补充作用有限。债务方面，2018年末地方政府债务余额为2963.67亿元，债务率52.7%，风险总体可控。

主要观点

一、经济实力分析

1. 经济结构：

   • 山西省经济以煤炭及相关产业为主导，冶金、装备制造、电力、化工等为辅。
   • 产业结构依赖资源型产业，经济效益不高，但近年来通过优化升级，非煤产业如大数据、高端装备制造、新能源汽车等快速发展。

2. 经济增速与结构变化：

   • 2018年GDP增速6.7%，高于全国增速0.1个百分点，经济保持稳中向好。
   • 三次产业结构由上年的5.2:41.3:53.5调整为4.4:42.2:53.4，第三产业贡献显著。

3. 各市经济表现：

   • 太原市经济总量和增速居全省首位，2018年GDP为3884.48亿元，增速9.2%。
   • 大同、长治、晋中、晋城、运城、临汾为第二梯队，吕梁、朔州、忻州、阳泉为第三梯队。
   • 各地市GDP增速分化明显，太原市增速最高，临汾市增速最低。

二、财政实力分析

1. 财政收入结构：

   • 2018年一般公共预算收入2292.60亿元，同比增长22.8%。税收收入占比71.77%，非税收入增长显著。
   • 政府性基金收入845.71亿元，同比增长11.3%，但对整体财力补充有限。

2. 财政自给率：

   • 2018年财政自给率53.50%，主要依赖上级补助维持收支平衡。
   • 太原市自给率最高，达68.80%，其他地市自给率普遍偏低。

3. 财政支出结构：

   • 教育、社会保障、医疗卫生等刚性支出占比较高，约为54.01%。
   • 农林水、城乡社区、交通运输等支出规模偏大，财政压力明显。

三、债务状况分析

1. 债务规模与结构：

   • 截至2018年末，地方政府债务余额2963.67亿元，债务率52.7%，风险总体可控。
   • 债务主要为一般债务和专项债务，其中专项债务占比大，主要用于基础设施和公共服务。

2. 债务管理与偿付能力：

   • 各地市债务管理严格遵循限额原则，太原、大同、晋中债务规模较大。
   • 太原市和晋城的一般公共预算收入及政府性基金收入之和对债务偿付保障度较高。

3. 城投债情况：

   • 截至2019年9月末，山西省存续城投债103支，存续余额1014.10亿元，位列全国第20位。
   • 城投债主要集中在太原市和临汾市，债务负担较重。

关键信息

一、经济数据

• 2018年地区生产总值1.68万亿元，GDP增速6.7%。
• 2019年前三季度地区生产总值1.27万亿元，GDP增速6.6%。
• 第三产业对经济增长贡献最大，增速高于第二产业。

二、财政数据

• 2018年一般公共预算收入2292.60亿元，同比增长22.8%。
• 2019年前三季度一般公共预算收入1899.6亿元，同比增长6.5%。
• 政府性基金收入2018年为845.71亿元，2019年预算收入739.35亿元，同比下降12.6%。

三、债务数据

• 截至2018年末，地方政府债务限额3186.80亿元，债务余额2963.67亿元。
• 2018年新增债务限额459亿元，2019年增至645亿元。
• 城投债存续余额1014.10亿元，主要集中在太原市和临汾市。

结构化总结

山西省经济概况

• 经济结构：以煤炭及相关产业为主导，冶金、装备制造、电力、化工等为辅。
• 经济增速：2018年GDP增速6.7%，高于全国增速0.1个百分点；2019年前三季度增速6.6%。
• 产业结构：煤炭工业增加值增速放缓，非煤工业增速较快，推动经济结构优化。
• 第三产业：快速增长，成为经济发展的主动力。

山西省财政概况

• 财政收入：2018年一般公共预算收入2292.60亿元，同比增长22.8%；政府性基金收入845.71亿元，同比增长11.3%。
• 财政自给率：2018年为53.50%，主要依赖上级补助。
• 财政支出：教育、社会保障、医疗卫生等刚性支出占比高，财政压力大。

下辖各市经济与财政分析

经济表现

• 太原市：经济总量和增速居全省首位，2018年GDP为3884.48亿元，增速9.2%。
• 大同市：经济增速排名全省第7，GDP为1271.80亿元。
• 长治市：经济总量多年位居全省第二，2018年GDP为1645.60亿元。
• 晋城市：GDP增速较高，为7.4%。
• 吕梁市：经济增速偏低，2018年GDP增速为5.2%。
• 临汾市：GDP增速最低，为2.8%。
• 朔州市、忻州市、阳泉市：经济总量和增速相对较低。

财政表现

• 一般公共预算收入：2018年太原市收入最高，达373.23亿元，增速19.68%；阳泉市最低，为57.62亿元。
• 税收收入：太原市、吕梁市税收比率较高，分别为79.56%和79.05%。
• 财政自给率：太原市最高，达68.80%；吕梁市最低，为47.19%。
• 政府性基金收入：太原市最高，为374.26亿元，晋中市次之，为136.24亿元。

债务状况

• 债务规模：2018年末地方政府债务余额2963.67亿元，债务率52.7%。
• 债务期限结构：债务集中偿付压力较小，期限分布较为合理。
• 城投债：存续余额1014.10亿元，主要集中在太原市和临汾市，吕梁市和阳泉市无存续城投债。
• 债务偿付压力：2020-2024年偿付压力较大，太原市、临汾市等市面临较大债务到期压力。

结论

山西省作为资源型经济地区，经济结构依赖煤炭等资源型产业，但近年来通过产业结构优化和非煤产业发展，经济运行有所改善。财政收入虽有所增长，但结构仍不稳定，自给率偏低，依赖上级补助。债务规模相对较小，风险总体可控，但城投债负担较重，需关注债务偿付能力。下辖各市经济和财政实力差异较大，太原市综合实力最强，其他地市需加强经济转型和财政管理。