上海新世纪资信评估-山西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2021）-29页_1mb

山西省及下辖各市经济财政实力与债务研究总结

一、核心内容概览

山西省作为典型的资源型经济地区，经济实力在全国处于中等偏后水平，2020年实现地区生产总值1.77万亿元，排名全国第21位。人均GDP和城镇居民人均可支配收入分别为5.06万元和3.48万元，分别占全国水平的69.78%和79.37%。尽管经济总量有限，但山西省依托丰富的煤炭及其他矿产资源，形成了以煤炭工业为主的能源工业基础，经济结构以传统产业为主，对资源型产业依赖度仍较高。

二、主要观点与关键信息

1. 经济结构转型与产业升级

• 传统产业升级：山西省在“十三五”期间持续推进供给侧改革，退出煤炭过剩产能1.57亿吨，煤炭先进产能占比达68%，推动工业由“疲”转“兴”。
• 非煤产业发展：重点发展大数据、高端装备制造、新能源汽车等新兴产业，战略性新兴产业增加值年均增长7.8%，高新技术企业数量增长3.5倍。
• 2021年经济复苏：受疫情防控常态化影响，2021年前三季度地区生产总值同比增长10.5%，高于全国平均水平0.7个百分点，两年平均增长5.8%。

2. 财政收入与支出

• 2020年财政收入：受疫情和减税降费影响，一般公共预算收入同比下降2.2%，税收收入下降8.8%，非税收入增长18.9%。
• 2021年财政恢复：前三季度一般公共预算收入增长26.4%，税收收入增长26.7%，非税收入增长25.5%。
• 财政自给率偏低：2020年全省一般公共预算自给率仅为44.94%，主要依赖上级补助收入维持收支平衡。

3. 地市经济与财政差异

• 太原市：经济总量和财政收入均居全省首位，2020年地区生产总值4153.25亿元，占全省的23.53%；一般公共预算收入378.44亿元，自给率58.46%。
• 其他地市：经济总量和财政收入存在较大差异，多数地市财政收入不足100亿元，自给率普遍低于50%。
• 2021年经济恢复：多数地市实现两位数增长，晋城市和忻州市增速分别为15.2%和15.0%，阳泉市和临汾市增速最低，分别为9.5%和9.1%。

4. 城投债与债务状况

• 城投债规模：2021年9月末存续城投债余额1171.53亿元，位列全国第23位，主要集中于省本级和太原市。
• 债务规模：2020年末政府债务余额4612.65亿元，债务率70.38%，债务风险总体可控。
• 债务分布：太原市债务规模最大，达687.75亿元，占全省债务余额的79.53%。其他地市债务规模较小，且多数地市债务负担较重。

三、结构分析

1. 产业结构

• 三次产业结构：2020年全省三次产业结构为5.4:43.4:51.2，第二、第三产业占比相对较高。
• 第二产业：以煤炭、钢铁、冶金、装备制造为主，2020年规模以上工业增加值增长5.7%，其中煤炭工业增长8.4%，钢铁工业增长8.3%。
• 第三产业：服务业受疫情影响较大，2020年增加值增长2.1%，但信息传输、软件和信息技术服务业及金融业增速较快。

2. 固定资产投资与消费

• 固定资产投资：2020年增长10.6%，其中非煤产业投资增长23.2%，工业投资增长16.4%，房地产投资增长10.5%。
• 社会消费：受疫情影响，2020年社会消费品零售总额下降4%，但2021年前三季度增长22.4%，消费对经济增长的基础性作用增强。

3. 外贸情况

• 进出口总额：2020年全省进出口总额1505.8亿元，同比增长4.0%，但增速较上年下降1.7个百分点。
• 太原市：进出口总额占全省的80.46%，是全省外贸主要增长点。

四、财政与债务风险

• 政府性基金收入：2020年全省政府性基金收入1151.98亿元，同比下降2.9%，对地方财力的贡献有所减弱。
• 政府性基金自给率：太原市最高，为94.10%；吕梁市和阳泉市最低，分别为47.35%和12.21%。
• 城投债偿付压力：太原市城投债偿付压力较大，存续余额与一般公共预算收入比率1.03；其他地市比率均小于1，偿债压力较小。

五、区域发展与城镇化

• 城镇化格局：山西省以太原都市区为核心，形成“一核一圈三群”的城镇化布局。
• 资源型城市：山西省共有13个资源型城市，涉及全部四大类别，其中朔州市为成长型城市，霍州市为衰退型城市，孝义市为再生型城市。
• 区域发展：太原市作为省会，经济实力最强，其他地市发展水平参差不齐，经济外向度偏低，投资和消费为主要增长动力。

六、图表与数据支持

• 图表1：2010-2020年山西省地区生产总值及增速变动情况。
• 图表2：2020年山西省与全国其他省市GDP及增速对比。
• 图表3：2018-2020年山西财政收支情况。
• 图表4：2019-2020年山西省与全国其他省市一般公共预算收入及增速对比。
• 图表5：山西省13个资源型城市综合分类。
• 图表6：山西省新型城镇化规划布局。
• 图表7：2019-2020年山西省下辖各市一般公共预算收入及增速。
• 图表8：2019-2020年山西省下辖各市政府性基金预算收入及增速。
• 图表9：2020年末山西省各地市地方政府债务余额与一般公共预算收入对比。
• 图表10：2020年山西省各市一般债务和专项债务规模及相关指标对比。
• 图表11：2020年山西省存量债券余额与全国其他省市对比。
• 图表12：山西省本级及下辖各市已发债城投企业带息债务规模及偿付压力。

七、总结

山西省经济实力和财政收入在全国处于中下游，经济对煤炭等资源型产业依赖度较高，产业结构需进一步优化。尽管2020年受疫情影响，但2021年经济快速恢复，固定资产投资和消费增长显著。财政收入主要依赖上级补助，自给率偏低，政府性基金收入对地方财力的贡献有限。债务规模在全国处于较低水平，但地市债务负担不均，太原市债务规模最大且偿付压力较高。未来山西省需继续推进产业结构调整，增强非煤产业和现代服务业，提升经济外向度，缓解财政和债务压力。