新世纪评级-山西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2020）-2020.11-30页_1mb

山西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2020）总结

核心内容概述

本报告分析了2019年及2020年前三季度山西省及下辖各市的经济实力、财政状况与债务情况，揭示了山西省作为资源型经济地区的现状与挑战，以及各市在经济和财政上的差异。

一、山西省经济实力分析

1. 经济总量与增速

• 2019年，山西省实现地区生产总值1.70万亿元，排名全国第21位，较上年提升1位。
• 人均GDP为4.57万元，为全国水平的64.50%；城镇居民人均可支配收入为3.33万元，为全国水平的78.52%。
• 2020年前三季度，全省经济增速由负转正，为1.3%，高于全国0.6个百分点。

2. 行业结构与增长动力

• 山西经济以煤炭及相关产业为主导，但近年来积极发展非煤产业，如大数据、高端装备制造、新能源汽车等。
• 2019年规模以上工业增加值增长5.3%，其中非煤工业贡献率高达61.2%，远超煤炭工业。
• 三次产业结构由上年的4.4:42.2:53.4调整为4.8:43.8:51.4，第三产业成为主要增长动力。

3. 地区差异

• 太原市经济总量和增速均领先，2019年GDP为4028.51亿元，占全省GDP的24.66%。
• 其他地市经济总量分化不明显，均在1000-2000亿元之间，但多数地市增速承压。
• 阳泉市GDP不足1000亿元，为全省唯一负增长城市。

二、山西省财政实力分析

1. 财政收入与支出

• 2019年一般公共预算收入为2347.56亿元，同比增长2.4%，增速较上年下降20.4个百分点。
• 税收占比为75.97%，仍处于偏低水平，收入质量一般。
• 2020年前三季度一般公共预算收入同比下降10.7%，税收收入下降16.3%。

2. 财政自给率与补助依赖

• 2019年一般公共预算自给率为49.81%，依赖上级补助收入维持收支平衡。
• 太原市自给率最高，为63.32%，其他地市普遍低于50%。

3. 政府性基金收入

• 2019年政府性基金收入为1186.31亿元，同比增长40.3%，占财政收入的21.71%。
• 太原市政府性基金收入规模最大，为558.39亿元，占全省的47.1%。
• 政府性基金收入对地方财力贡献提升，但受土地市场波动影响较大。

三、山西省债务状况分析

1. 政府债务总量与结构

• 2019年末全省政府债务余额为3511.89亿元，占全国第26位，低于限额287.15亿元。
• 政府债务主要集中在下辖地市，占比达81.99%，省本级债务为632.51亿元。
• 债务率56.9%，较上年提升4.2个百分点，债务风险总体可控。

2. 债务分布与偿付压力

• 太原市债务规模最大，为565.33亿元，但因财政实力较强，风险相对可控。
• 大同市政府债务负担最重，为304.92亿元，债务与一般公共预算收入比率达2.79。
• 其他地市债务负担相对较轻，其中晋城市为唯一该比率低于100%的市，为0.93。

3. 城投债情况

• 截至2020年9月末，山西省存续城投债余额为1181.76亿元，位列全国第23位。
• 城投债主要集中在省本级和太原市，占全省90%以上。
• 省本级和大同市城投债负担最重，分别为3.55和2.65倍于一般公共预算收入。

四、下辖各市经济与财政实力分析

1. 经济发展差异

• 太原市经济总量和增速领先，2019年GDP为4028.51亿元，占全省24.66%。
• 其他地市经济总量分化不明显，多数在1000-2000亿元之间。
• 2020年前三季度，长治市、运城市、晋城市、大同市和忻州市增速转正，其余地市仍为负增长。

2. 财政收入与自给能力

• 2019年太原市一般公共预算收入为386.62亿元，位居全省第一。
• 朔州市因企业所得税和资源税增收，税收比率提升至82.95%，为全省第一。
• 阳泉市为全省唯一负增长城市，税收比率下降至68.93%，排名末位。
• 太原市、晋城市、临汾市、大同市、吕梁市等自给率处于40%-63.32%之间。

3. 政府性基金收入

• 太原市政府性基金收入规模最大，为558.39亿元，占全省47.1%。
• 大同市政府性基金收入为110.28亿元，排名第二。
• 阳泉市政府性基金收入为16.64亿元，排名末位。

五、主要观点与关键信息

1. 经济发展特点

• 山西省经济以煤炭产业为主导，但近年来逐步推进非煤产业发展，产业结构有所优化。
• 2019年非煤工业对规模以上工业增长的贡献率超过煤炭工业。
• 山西经济外向度偏低，投资和消费是主要增长动力。

2. 财政状况

• 财政收入质量不高，税收占比偏低，非税收入波动较大。
• 太原市财政实力最强，其他地市财政依赖上级补助。
• 政府性基金收入增长迅速，但受土地市场影响较大。

3. 债务情况

• 政府债务规模在全国处于较低水平，债务风险总体可控。
• 债务主要集中于地市，省本级债务负担相对较轻。
• 城投债集中于省本级和太原市，其他地市发债不活跃。

4. 地市发展差异

• 太原市经济和财政实力最强，其他地市发展水平差异较大。
• 朔州市、阳泉市、忻州市和运城市经济总量较低，财政自给能力较弱。
• 部分地市如吕梁市、晋中市、长治市等在2019年投资增速显著提升，但财政自给率仍较低。

六、未来展望

• 山西省将继续深化供给侧改革，推动经济高质量发展。
• 重点发展数字经济、高端装备制造、新材料、新能源汽车等非煤产业。
• 城镇化与工业化协同发展，提升区域中心城市影响力。
• 2020年经济复苏迹象明显，但财政收入仍受疫情和中美贸易摩擦影响。