20231114-华创证券-风电行业2023年三季报总结_23Q3风电产业链营收环比下降_海风后市可期_12页_1006kb

风电行业2023年三季报总结

行业概况
2023年风电新增装机同比大幅增长74%，其中海风贡献显著，预计全年海风招标和装机量将于明后年实现双增长。2023Q3新增装机环比下降167%，受海上风电项目进度滞缓影响。

财务表现
2023Q1-3风电板块总体营收同比增长105%。但归母净利润同比下降151%，毛利率和净利率分别下滑11和17个百分点。2023Q3具体数据：营收环比降22%，净利润环比降328%，多数板块盈利能力承压，叶片和整机环节影响最显著。

海风与陆风趋势
海风招标量2023Q3环比大幅下降，但广东、江苏等地已重启竞配工作，预示未来高增长。陆风招标同期减少，但零部件供应紧缺环节如叶片、齿轮箱可能产生超额利润，铸锻件和轴承受益于产能释放。

投资建议
推荐关注海风产业链海缆、塔桩、主机等股票(如东方电缆、泰胜风能、明阳智能)，以及陆风零部件环节(如叶片、铸锻件)，海风链具有显著成长性。

风险提示
可能面临风电装机不及预期、海外市场拓展缓慢、大宗商品价格波动等风险。