20211116-开源证券-专用设备行业点评报告_各地海风规划接连落地_风电产业链景气持续向上_3页_431kb

专用设备行业总结

核心内容

本报告主要聚焦于中国海上风电（海风）行业的发展前景及对专用设备产业链的影响。随着“十四五”规划的推进，东部沿海地区海风建设规划逐步落地，带动了风电产业链的景气度提升，尤其在零部件领域，行业格局和产品价值量预计将发生显著变化。

主要观点

1. 海上风电建设规划加速落地

• 盐城规划：2021年11月15日，盐城市提出“十四五”期间规划近海风电9.02GW、深远海风电24GW，目标在2025年实现新能源装机容量突破2000万千瓦。
• 福建漳州：2021年6月提出建设5000万千瓦海上风电，打造东南沿海最大清洁能源基地。
• 山东：2021年11月计划在渤中、半岛北、半岛南三大片区推进海上风电集中连片开发，打造千万千瓦级海上风电基地。

2. 海风资源丰富，发展潜力大

• 中国海风资源丰富，尤其是东南沿海地区，年平均风速较高，具备良好的风电开发条件。
• 根据普查数据，中国5-25米水深的海上风电开发潜力约为2亿千瓦，50米水深70米高度的开发潜力约为5亿千瓦。

3. 海风建设推动零部件需求增长

• 海上风电机组功率逐步提升至8MW/10MW，带动大型零部件需求增长，如轴承、法兰、管桩、海缆等。
• 机组大型化提升了供应链准入门槛，中小厂商逐步退出，头部企业市场份额和盈利能力有望提升。

4. 行业前景乐观，投资评级为“看好”

• 投资评级为“看好”，表明行业有望超越整体市场表现。
• 风电政策持续催化，全球能源供给紧缺背景下，行业进入高景气周期。

关键信息

受益标的

• 恒润股份
• 新强联
• 大金重工
• 中际联合
• 中天科技
• 豪迈科技
• 五洲新春

风险提示

• 国内风电建设规划推进不及预期
• 海上风电降本节奏、平价上网时点不及预期
• 风电机组招标价格下行可能导致零部件厂商利润承压

估值与分析方法说明

• 本报告基于公开信息进行分析，但不保证其准确性或完整性。
• 采用的估值方法及模型存在局限性，结果仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资决策需结合个人实际情况，不应仅依赖投资评级。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得传播。
• 开源证券对报告内容的准确性、完整性不作保证。
• 报告中的信息或观点不构成投资建议，不承担因使用报告内容而产生的任何损失责任。

分析师信息

• 王珂：分析师，证书编号 S0790520110002
• 陆亚兵：分析师，证书编号 S0790521100001

联系方式

• 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼10层，邮编200120，邮箱research@kysec.cn
• 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座16层，邮编100044，邮箱research@kysec.cn
• 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层，邮编518000，邮箱research@kysec.cn
• 西安：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层，邮编710065，邮箱research@kysec.cn