20181125-财通证券-行业比较·景气跟踪_国际油价持续下降_民航客运量增速同比回升_21页_1mb

行业比较·景气跟踪总结（2018年11月25日）

核心内容概览

本报告主要分析了2018年11月各行业景气度变化，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品以及TMT类行业。报告指出，整体市场呈现分化趋势，部分行业如交通运输、工程机械、建材等有所回暖，而其他行业如白酒、汽车、农林渔牧则面临下行压力。

主要观点与关键信息

上游材料

• 煤炭：焦煤价格平稳，六大发电集团煤炭库存小幅下滑，10月原煤产量同比上升8.00%。
• 有色金属：LME铝、锌、铜、铅期货价格持续下跌，黄金价格小幅上升，稀有金属钴、锰价格继续走低。
• 石油化工：国际油价持续下降，天然气期货价格小幅回落。

中游材料与制造业

• 基础化工：化纤原材料价格普遍下跌，维生素A、E价格明显上涨，尿素价格持续回落。
• 电力：六大发电集团日均耗煤量上升，10月整体日均耗煤量同比下跌19.11%。
• 钢铁：各类钢材价格指数持续下降，全国高炉开工率基本企稳，钢材库存量下降。
• 建材：华东、华北地区水泥价格上涨，10月水泥产量同比上升13.10%。
• 工程机械：10月挖掘机、装载机销量同比增速回升，分别为44.90%和10.88%。
• 交通运输：BDI指数回升，民航客运量同比增速回升，铁路货运量同比上升10.10%。
• 房地产：10月施工面积同比增加，销售面积同比增速下滑，房价同比涨幅回升，但环比出现下跌。

下游消费品

• 白酒：10月白酒产量同比下滑2.90%，价格与上周持平。
• 家电：空调、电冰箱产量同比增速回落，家用洗衣机产量同比上升。
• 汽车：10月汽车销量同比疲软，整体销售同比下跌11.70%，乘用车销售同比下跌13.00%。
• 农林渔牧：猪肉价格小幅下滑，蔬菜生鲜价格持续下跌。
• 商贸零售&餐饮旅游：10月社会消费数据同比下滑，零售总额增速下降。

TMT类行业

• 传媒：上周观影情绪回升，观影人数与票房收入均有所增长。
• 电子：DXI指数小幅下滑，北美和日本半导体设备制造商出货额同比增长，但全球平板电脑和手机出货量同比减少。

行业景气度概览

关键数据汇总

煤炭

• 秦皇岛动力煤（Q5500）价格：590元/吨（与上周持平）
• 大同动力煤（Q6000）价格：495元/吨（较上周略有回落）
• 焦煤价格：950元/吨（与上周持平）
• 10月原煤产量同比上升8.00%

有色金属

• LME铜、铝、锌、铅期货价格分别为6168、1942、2510、1964美元/吨
• COMEX黄金价格：1223美元/盎司（略有上升）
• 钴价：405000元/吨（持续走低）
• 锰价：13950元/吨（与上周持平）

石油化工

• 布伦特原油期货结算价：58.8美元/桶
• WTI原油期货结算价：50.42美元/桶
• 天然气期货价格：4.31美元/百万英热单位

基础化工

• 对二甲苯价格：8850元/吨（较上周明显下降）
• 乙二醇价格：5900元/吨（较上周下滑）
• 聚酯切片价格：8000元/吨（与上周持平）
• 维生素A、E价格明显上涨，维生素B1价格持平
• 尿素价格：2095元/吨（较上周下跌）

钢铁

• 综合钢材价格指数：116.74
• 螺纹钢期货结算价：3909元/吨（较上周明显下跌）
• 钢材库存：842.36万吨（较上周下降）
• 全国高炉开工率：67.54%

建材

• 华东、华北水泥价格上涨，10月水泥产量同比上升13.10%
• 浮法玻璃价格：78.8元/重量箱（与上周持平）
• 10月平板玻璃产量同比上涨4.30%

工程机械

• 10月挖掘机、装载机销量同比增速分别为44.90%和10.88%
• 10月重卡销量同比增速为-24.09%

交通运输

• BDI指数回升至1093
• 10月民航客运量同比增速回升至10.70%
• 10月铁路货运量同比增长10.10%，铁路客运量同比增长10.30%

房地产

• 10月施工面积同比上升，销售面积同比增速下滑
• 70个大中城市住宅价格同比上涨9.70%，环比上涨1.00%

下游消费品

• 白酒产量同比下滑2.90%
• 猪肉价格小幅下滑，蔬菜生鲜价格持续下跌
• 社会消费品零售总额同比增长8.60%，增速较上月下降0.6个百分点

TMT类

• 上周观影情绪回升，观影人次达3092万，票房收入10.93亿元
• DXI指数小幅下滑，代表DRAM价格
• 全球笔记本出货量同比增长1.70%，平板电脑出货量同比减少11.45%
• 全球手机出货量同比减少2.90%

行业评级与公司评级

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间
  • 中性：个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%至-15%之间
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%

• 行业评级：

  • 增持：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%至5%之间
  • 减持：行业整体回报低于市场整体水平-5%以下

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