20230531-华安证券-轻工制造行业周报_浆价小幅上调_淡季布局迎接旺季盈利走阔_28页_2mb

本周观点

• 造纸板块：6月阔叶浆报价505美元/吨，现货价小幅反弹；进口纸冲击减弱，盈利改善机会涌现。推荐五洲特纸、仙鹤股份、华旺科技、冠豪高新；关注玖龙纸业、山鹰国际。
• 家居板块：地产数据回暖，终端需求改善，家居企业订单逐月好转。推荐欧派家居、顾家家居、索菲亚、志邦家居，关注江山欧派等。
• 必选消费：个护需求回升，原材料价格下行，推荐可靠股份、豪悦护理、百亚股份、洁雅股份。
• 新型烟草：政策调整后销量下滑，但监管趋严与价格调整或带来边际改善，推荐思摩尔国际，关注雾芯科技。
• 纺织服装：终端消费回暖，出口景气度回升，推荐南山智尚、嘉益股份，关注特步国际、安踏体育、李宁。

黄金珠宝：婚恋刚需回补，头部企业业绩修复，推荐周大福、周大生、潮宏基、曼卡龙。

投资建议

• 关注估值修复机会，重点推荐造纸、家居、纺织服装板块龙头；新型烟草与电子烟需等待政策落地。

风险提示

• 地产复苏不及预期、原材料价格波动、政策不确定性等风险需关注。