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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍与不锈钢期货市场进行了全面分析，涵盖基本面、库存、价格走势、主力持仓及策略建议等方面，旨在为投资者提供参考。

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镍市场分析

基本面

• 中长期需求：新能源车的高速发展继续推动下游需求增长。
• 原生镍供需：2022年预计原生镍供应将过剩约7万吨。
• 短期支撑因素：低库存和供应偏紧对价格形成短期支撑。
• 历史规律：过去几年，年后三周镍价基本上涨，显性库存持续下降，价格偏强运行。

基差与库存

• 沪镍基差：当前基差为3820，显示期货价格高于现货。
• LME库存：伦镍库存为85890吨，较前一日减少1122吨。
• 上期所仓单：沪镍仓单为3103吨，较前一日增加587吨。
• 总库存：LME与上期所总库存为88993吨，较前一日减少535吨。

盘面与持仓

• 沪镍主力收盘价：收于20均线以上，20均线呈上升趋势。
• 主力持仓：净多头，且多头持仓增加，显示市场偏多情绪。

策略建议

• 操作建议：沪镍2203合约建议多单谨慎持有或逐步减仓，反弹时可考虑日内少量试空。

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不锈钢市场分析

基本面

• 产量恢复：不锈钢产量已开始回升，但300系仍有减产现象。
• 库存情况：库存明显回升，节后需求尚未启动，短期内不具备大涨基础。
• 价格走势：不锈钢价格偏强运行，但需关注需求启动情况。

策略建议

• 操作建议：钢价偏强，建议在回落时做多，若下破20均线则考虑出局。

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镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：价格为81美元/湿吨，较前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为43美元/湿吨，较前一日持平。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费分别为17美元/吨和18.5美元/吨，均无变化。

镍铁价格

• 高镍铁（8-12%）：价格为1425元/镍点，较前一日上涨25元。
• 低镍铁（2%以下）：价格为4950元/吨，较前一日持平。
• 成本价：低镍铁成本为21170.10元，高镍铁成本为18657.85元。
• 进口成本：根据前一日LME价格测算，进口成本价为171507元。

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政策与市场背景

• 进口关税：自2022年1月1日起，进口关税降至1%，且2022年维持不变，对进口成本有一定影响。

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总结

主要观点

• 镍：中长期供应过剩，但短期低库存和供应偏紧支撑价格，预计年后库存仍会下降，价格偏强运行。
• 不锈钢：产量恢复但需求尚未启动，库存回升明显，短期价格难以大幅上涨。

关键信息

• 沪镍：主力合约多头持仓增加，价格站稳20均线，建议多单谨慎持有或减仓，反弹可试空。
• 不锈钢：库存上升，价格偏强，建议回落时做多，下破20均线则止损。
• 库存变化：LME库存下降，上期所仓单增加，整体库存小幅减少。
• 成本与价格：高镍铁成本低于进口成本，低镍铁成本相对稳定。

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风险提示

本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。市场变化快，投资者需自行判断并承担相应风险。