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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

沪镍与不锈钢市场在9月28日表现出震荡运行的态势，受国内双控政策、新能源产业链发展、不锈钢产业扩张及美债等宏观因素影响，市场供需格局偏紧，价格维持高位。

主要观点

镍市场

• 基本面：中长线来看，新能源和不锈钢产业的发展将推动镍需求增长，全球原生镍供应短缺，供需偏强。
• 短线影响因素：国内多省双控政策升级，导致镍矿和镍铁供应偏紧，现货偏少，维持价格高位运行。
• 成本支撑：镍铁价格上涨，替代效应支撑点位已至14万一线，成本支撑强劲。
• 进口情况：在低价时进口利润较好，进口量大增，特别是镍豆进口环比增长较多，市场供应有所补充。
• 库存情况：LME库存减少2460吨，上期所镍仓单减少255吨，整体库存偏多。
• 盘面表现：沪镍主力收盘价低于20日均线，20日均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
• 策略建议：沪镍10合约震荡运行，节前资金或有部分撤离，如回撤至140000附近可做反弹，破138000止损。

不锈钢市场

• 产量影响：双控政策导致不锈钢产量环比下降约15-20%，300系库存继续下降，供需偏紧格局延续。
• 库存情况：9月24日，无锡不锈钢卷板库存为44.74万吨，佛山库存为20.4万吨。
• 策略建议：不锈钢日内交易或观望，短期供需格局偏紧。

关键信息

价格与基差

• 沪镍主力：9月28日收盘价为141060，较前一日下跌1410点。
• 伦镍电：9月28日收盘价为18495，较前一日下跌400点。
• 不锈钢主力：9月28日收盘价为20520，较前一日上涨105点。
• 基差：沪镍现货基差为1540，偏多。

库存变化

• LME库存：9月28日为160230吨，较前一日减少2460吨。
• 沪镍仓单：9月28日为4115吨，较前一日减少255吨。
• 总库存：9月28日为164345吨，较前一日减少2715吨。

成本数据

• 低镍铁成本：20722.72元/吨
• 高镍铁成本：19951.75元/吨
• 进口成本：9月28日测算进口成本价为138932元/吨

现货价格

• SMM1#电解镍：9月28日价格为142600元/吨，较前一日下跌4350元/吨。
• 1#金川镍：9月28日价格为143100元/吨，较前一日下跌4250元/吨。
• 1#进口镍：9月28日价格为142100元/吨，较前一日下跌4550元/吨。
• 镍豆：9月28日价格为141750元/吨，较前一日下跌4500元/吨。

300系不锈钢现货价格

• 冷卷304*2B（无锡）：9月28日价格为21600元/吨，较前一日下跌200元/吨。
• 冷卷304*2B（佛山）：9月28日价格为22200元/吨，较前一日下跌100元/吨。
• 冷卷304*2B（上海）：9月28日价格为21700元/吨，较前一日下跌200元/吨。
• 冷卷304*2B（杭州）：9月28日价格为22300元/吨，较前一日下跌100元/吨。

重要提示

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