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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对8月20日沪镍和不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等方面，旨在为投资者提供市场参考。

镍市场分析

基本面

• 镍矿表现坚挺：矿山报价上升，贸易商挺价，海运费上涨，推动镍价再创新高。
• 镍铁价格反弹：惜售情绪浓厚，镍铁升水电解镍，需关注价差是否达到替代效应。
• 不锈钢疲软：库存连续四周上升，供需关系转变，市场情绪偏空。
• 电解镍供应变化：7月因检修产量下降，8月恢复，供应有所回升。
• 进口镍豆影响：进口窗口开放，进口量增加，导致镍豆价格回落，升水下降。
• 宏观因素：美元升值，商品价格回调，国内有色计划下一轮抛储，抑制做多情绪。

基差与库存

• 基差：沪镍现货基差为1990，偏多。
• LME库存：198114吨，减少372吨。
• 上期所仓单：3672吨，减少240吨。
• 总库存：201786吨，减少612吨。

盘面与持仓

• 收盘价：沪镍主力收盘价位于20均线以上，但20均线呈向下趋势，偏空。
• 主力持仓：净空持仓，空头减少，整体偏空。

策略建议

• 沪镍09合约：空头暂持，下方支撑位在135000左右。
• 若继续下探：可逐步止盈，甚至少量做反弹（替代效应）。
• 若反弹至14万以上：同样建议出局观望。
• 多头策略：可等待或少量进行日内交易。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢产量：未明显增加，但库存持续反弹。
• 300系冷轧库存：连续四周上升，显示供需关系有所转变。
• 后期担忧：供应增加后，市场对价格走势的担忧加重。

价格与库存

• 不锈钢期货价格：8月20日为17640，较前一日上涨15。
• 无锡不锈钢库存：35.05万吨。
• 佛山不锈钢库存：16.85万吨。
• 不锈钢仓单：减少3593吨，显示市场交投活跃度下降。

策略建议

• 不锈钢：建议观望，高位空单可暂持。

价格与成本分析

• 电解镍现货价格：SMM1#电解镍为142000，较前一日下跌850。
• 1#金川镍：142350，较前一日下跌1050，升水2400。
• 1#进口镍：140950，较前一日下跌1400，升水1000。
• 镍豆现货价格：140950，较前一日下跌1400，升水1000。
• LME价格测算：进口成本价为138446，显示成本支撑较弱。
• 低镍铁成本：19415.12元/吨。
• 高镍铁成本：19668.15元/吨。

其他信息

• 进口关税调整：自1月1日起，进口关税降至1%。
• 宏观影响：美元升值对商品价格形成压力，需关注后续走势。

总结

• 镍市场：产业链上下游表现分化，镍矿和镍铁价格坚挺，但不锈钢库存上升，市场情绪偏空。短期内镍价受成本支撑，但反弹空间有限。
• 不锈钢市场：库存持续增加，供应压力显现，建议投资者保持观望。
• 策略：沪镍空头暂持，不锈钢高位空单可暂持，多头需等待更明确的信号。

免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告所载意见及策略建议仅供参考，不构成任何投资决策依据。投资者应谨慎参考，自行承担风险。