20230909-五矿期货-贵金属周报_重点关注美国8月CPI数据_震荡偏多_36页_1mb

贵金属市场周度分析报告摘要

1. 市场表现：

• 本周行情： 沪金上涨0.2%，沪银下跌2.6%；COMEX黄金下跌1.3%，COMEX白银下跌5.7%。美元指数上涨1.4%，海外权益市场表现分化，恐慌指数VIX上涨。
• 流动性： 美联储资产负债表收缩199亿美元，逆回购协议减少，商业银行存款准备金增加，流动性有所改善。
• 主要策略： 建议逢低做多黄金，重点关注9月13日发布的美国8月CPI数据。沪金参考区间45900-47000元/克，沪银参考区间57300-59800元/千克。

2. 宏观经济数据：

• 美国：
  • 7月工厂订单超预期，7月CPI同比3.2%，核心CPI同比4.7%，环比均符合预期。
  • 美联储官员表示通胀仍高但可控，可能继续维护或加息。
• 欧洲： 欧元区PMI和PPI数据疲软，同比负增长，欧元表现疲弱。
• 劳动力市场： 失业金申请人数减少，反映就业数据趋稳。

3. 后续关注：

• 美国8月CPI数据是关键变量，可能对金价产生显著影响。
• 目前市场普遍预期美联储将在9月议息会议上保持利率不变。

4. 风险提示：
受美元走强和通胀数据疲软影响，贵金属价格短期呈现回调，但在美联储紧缩政策持续且经济数据未显著改善的情况下，长线支撑仍存。