20230716-华鑫证券-安井食品-603345.SH-公司事件点评报告_业绩符合预期_预制菜持续增长_5页_268kb

安井食品2023年内部业绩符合预期摘要

全年业绩: 半年度营收同比增长31%，净利润同比增长57%-63%，扣非净利润同比增长76%-84%。

主要增长因素: 传统速冻火锅料制品和速冻面米制品收入稳步提升，预制菜业务如湖北新柳伍、冻品先生和安井小厨带动增长，同时规模效应导致费用率下降，利润提升。

预制菜发展: 锁鲜装产品升级，新增芝士鱼豆腐、芝士肉肠等，团餐渠道和电商渠道为重点，预计保持高增长。

未来预测: 2023-2025年每股收益预计分别为5.16元、6.75元、8.45元，市盈率对应分别为30倍、23倍、18倍。

投资评级: 维持“买入”建议。

主要风险: 宏观经济下行、预制菜增长不及预期、产能扩张不及预期、原材料价格波动等。