20240514-开源证券-名创优品-09896.HK-港股公司信息更新报告_Q1业绩超预期_海外业绩持续向上及TT拐点已至_3页_564kb

总结

名创优品（09896 HK）近期发布的一份港股公司信息更新报告指出，公司在2024年第一季度业绩表现超预期，营收同比增长26%，经调整净利润增长28%。公司维持“买入”评级，并上调了2024-2026年的盈利预测。

国内业务方面，MINISO销售表现强劲，线下收入同比增长16%，部分门店恢复至同期高基数的98%，年初至今新开店108家，2024年预计新增350至450家。

海外市场方面，直营市场业务表现亮眼，海外市场（特别是北美市场）GMV同比增幅达108%，占比持续提升。海外门店净增109家，全年预计增加550-650家，盈利能力逐步优化。

TOPTOY业务也实现高速增长，2024年第一季度营收同比增长55%，单店收入增长26%，加上开店指引上调至100家，展示了较好的增长潜力。

总体来看，公司毛利率提升至43.4%（同比上升41个百分点），经营利润持续改善，预计未来几年盈利将持续向上。分析师建议投资者关注公司海外扩张进度和新开门店的经营情况。

然而，公司仍面临市场竞争、地缘政治等多重风险，需密切监控国际市场变化对业务的影响。