20210117-开源证券-通信行业周报_美新政府上台在即_5G有望迎来发展新机遇_11页_1008kb

通信行业周报总结

核心内容

2021年1月17日发布的通信行业周报指出，随着拜登政府即将上台，中美关系有望趋于理性，对通信行业尤其是5G板块带来积极影响。同时，5G建设加速、应用拓展以及设备集采等事件推动通信板块在2021年Q1迎来估值和业绩的修复机会。

主要观点

• 政策环境改善预期：拜登政府上台后，中美贸易谈判可能重启，为通信行业带来新的发展机遇。此前特朗普政府对华为、小米等企业的打压或将结束，有利于行业整体向上趋势。

• 5G建设加速：2021年Q1，运营商有望启动设备集采，5G基站建设将进入新阶段。工信部宣布2021年5G基站数量将高于2020年，建设节奏加快，带动产业链业绩边际改善。

• 应用拓展：5G在2B和2C端应用不断拓展，如5G政务专网在深圳坪山区的落地，标志着5G在政府及企业应用中的实质性进展，有助于通信行业去管道化。

• 技术与市场双重驱动：中国广电加入5G建设，带来新的投资增量。700M黄金频段的覆盖将显著提升5G信号质量与速率，推动行业从“可用”向“好用”转变。

• 行业事件推动：本周通信行业出现多个重大事件，包括四川联通设备集采、华为等企业中标移动项目、蜂窝物联网全球占比超75%、思科收购Acacia等，显示出行业活跃度提升。

关键信息

本周行情回顾

• 通信板块整体上涨1.65%，其中通信运营Ⅲ板块涨幅最大，达5.52%。
• 个股表现分化，最高涨幅达61.09%，最大跌幅为-18.47%。
• 中瓷电子、博创科技、富士达等个股涨幅显著。

本周重大事件

设备集采

• 四川联通2021-2022年度通信工程建设项目中标，中通建设成为最大赢家。
• 华为、浪潮信息、新华三中标中国移动全闪存存储和光纤交换机集采项目，显示其在行业中的重要地位。

网络建设

• 中国三大运营商占全球蜂窝物联网连接的75%，其中中国移动占比最大。
• 工信部推动5G网络建设，优化资费套餐，提升服务能力。

应用领域

• 百度与吉利组建智能电动汽车公司，融合AI与自动驾驶技术。
• 深圳市坪山区建成全国首个5G政务专网，实现B端与C端应用融合。

国际动向

• 美国将小米等9家公司列入投资黑名单，可能影响其海外业务。
• 思科45亿美元收购Acacia，强化其光网络业务布局，支持“未来互联网”战略。

公司动态

• 中兴通讯：转让高达通信90%股权，产生约7.74亿元税前投资收益。
• 亿联网络：发布2020年年报业绩预告，净利润增长2%~8%，受疫情影响，但研发投入加强。
• 中际旭创：拟募集9.45亿元用于光模块业务总部及研发中心建设，预计2021年4月项目达产。
• 广和通：减持部分股份，同时加大研发投入，提升核心竞争力。
• 华测导航：2020年净利润预增44.20%~55.01%，受益于国内市场拓展与技术融合。

推荐及受益标的

推荐标的

受益标的

• 中国移动（0941.HK）：受益于5G建设加速及行业应用拓展，业绩有望边际改善。

风险提示

• 中美贸易摩擦：可能影响全球5G发展进程及通信企业的海外业务拓展。
• 5G商用未达预期：若5G商用进度不及预期，可能对产业链造成影响。

总结

2021年Q1通信行业有望迎来估值与业绩的双重修复，主要得益于政策环境改善、5G建设加速及应用拓展。推荐标的包括中兴通讯、小米集团、移远通信、中际旭创等，受益标的为中国移动。风险方面需关注中美贸易摩擦及5G商用进度。