20230225-中国银河-通信行业周报_算力网络发展持续推进_技术突破赋能行业新机遇_20页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2023年2月20日至26日期间，通信行业整体表现积极，板块指数上涨2.92%，涨幅位居行业前列。其中，光模块和工业物联网子板块表现尤为突出，分别上涨5.91%和4.24%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为70.23%、0.76%和29.01%。板块中最高涨幅个股为剑桥科技，涨幅达15.98%。

主要观点

1. 行业发展趋势：

   • 新基建推动ToC市场稳步增长，运营商在ToB和H业务上持续探索新增长点。
   • 5G进入高速发展期，推动全频段向5G演进，为通信行业带来新机遇。
   • 算力网络成为数字化底座，运营商成长性增强，带来估值重构。
   • RedCap芯片发布，助力5G物联网发展，预计2023年实现规模商用。
   • 浙江省提出培育未来产业的政策，聚焦未来网络、元宇宙、空天信息、仿生机器人、合成生物、未来医疗、氢能与储能、前沿新材料、柔性电子等方向，增强通信行业增长动能。

2. 技术突破与应用拓展：

   • 高通发布5G-Advanced骁龙X75调制解调器和射频系统，支持10载波聚合，实现10Gbps极致用户体验。
   • 华为在MWC23上展示十大无线解决方案，涵盖ELAA技术、MetaAAU升级、AAU自动启停、最强性能超宽频8T8R RRU等，提升网络性能与能效。
   • 中兴通讯发布《5G赋能有色金属行业智能化发展白皮书》，推动5G在工业领域的应用。

3. 运营商运营数据：

   • 中国移动1月移动用户净增50.3万户，5G套餐用户净增846.9万户，累计达6.22亿户。
   • 中国电信1月移动用户净增113万户，5G套餐用户净增503万户，累计达2.73亿户。
   • 中国联通拥有21579.5万5G套餐用户，物联网终端连接数达3.95亿。

4. 招投标动态：

   • 中国移动启动2023-2025年产品研发测试服务集采，总预算3030万元。
   • 中国移动分布式块存储新建部分集采中，曙光、新华三、浪潮、华为中标。
   • 中国电信发布机架配电母线和无源器件集采公告，预计采购规模较大。
   • 中国联通启动软研院容器安全防护系统公开招标，预算1030万元。

关键信息

• 投资建议：优选子行业景气边际改善的优质标的，包括数字经济新基建、云网业务、运营商成长性、5G应用等。
• 重点推荐标的：光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）、运营商（中国移动、中国联通、中国电信）、工业物联网（三旺通信、映翰通、东土科技）等。
• 风险提示：原料价格上升、全球疫情影响、国外政策环境不确定性、5G规模化商用推进不及预期。

结构清晰总结

一、周市场行情

• 通信板块指数上涨2.92%，涨幅居行业前列。
• 光模块、工业物联网子板块表现突出，分别上涨5.91%和4.24%。
• 个股中，上涨、维持、下跌的占比分别为70.23%、0.76%、29.01%。
• 剑桥科技为板块内涨幅最高的个股，涨幅达15.98%。

二、行业发展向好及重要事件

• 算力网络：夯实数字化底座，运营商成长性带来估值重构。
• RedCap芯片：如期发布，推动5G物联网发展，预计2023年规模商用。
• 未来产业布局：浙江省提出多项政策支持未来产业发展，涵盖多个前沿领域。
• MWC23前瞻：设备商参展亮点不断，新技术赋能行业新动能，5.5G成为关注焦点。

三、运营商招投标动态

• 中国移动：启动产品研发测试服务集采，发布分布式块存储集采结果。
• 中国电信：公布工程项目设计服务集采、机架配电母线集采、无源器件集采。
• 中国联通：启动软研院容器安全防护系统集采。

四、重点公司公告

• 本周重点公司公告涵盖股东大会、股权激励、减持、业绩快报等。
• 有方科技、东软载波、华测导航等公司发布股权激励、股东大会等公告。

五、风险提示

• 原料价格上升风险。
• 全球疫情影响及国外政策环境不确定性。
• 5G规模化商用推进不及预期。

结论

通信行业在2023年2月20日至26日期间展现出积极态势，得益于新基建建设、5G技术演进、算力网络发展以及政策支持。光模块和工业物联网子板块表现优异，成为行业增长的重要引擎。三大运营商在5G用户增长和业务拓展方面取得良好成绩，推动行业向高质量发展迈进。同时，MWC23上设备商展示了多项新技术和解决方案，为行业注入新动能。在投资建议方面，优选具有景气边际改善和低估值的优质标的，以应对潜在风险。